Úvod k otázkam rozhovorov o investičnom bankovníctve

Účelom tohto článku o otázkach a odpovediach na otázky investičného bankovníctva je pomôcť vám dozvedieť sa viac o svete investičného bankovníctva a pomôcť vám pri príprave na tieto náročné rozhovory. Otázky sa môžu líšiť a môžu sa vzťahovať na rôzne témy, a keďže je ťažké pokryť všetky z nich, uviedli sme 10 najdôležitejších otázok, ktoré sa najčastejšie používajú pri rozhovoroch s investičným bankovníctvom.

Niektoré z najdôležitejších rozhovorov s investičným bankovníctvom, ktoré sa často kladú pri pohovore, sú tieto:

1. časť Otázky na pohovor s investičným bankovníctvom (základné)

Táto prvá časť obsahuje základné otázky a odpovede týkajúce sa rozhovorov o investičnom bankovníctve

1) Prejdite mi tri finančné výkazy

odpoveď:
Tri hlavné finančné výkazy sú Výkaz ziskov a strát, Súvaha a Výkaz o peňažných tokoch.

  • Súvaha - súvaha sa zaznamenáva k dátumu a poskytuje prehľad o spoločnosti v určitom okamihu. Súvaha je rozdelená na tri časti Aktíva, Pasíva a Vlastné imanie (známe tiež ako čisté imanie). Aktíva aj pasíva sú vykázané podľa likvidity a rozdelené pod bežné a dlhodobé. Aktíva zahŕňajú zariadenia, nehnuteľnosti, peniaze a ďalšie zdroje. Podobne záväzky zahŕňajú dlhodobý a krátkodobý dlh, záväzky. Súvaha sa počíta ako -

Majetok = vlastné imanie + pasíva.

  • Výkaz ziskov a strát - Výkaz ziskov a strát je výkaz ziskov a strát spoločnosti a pokrýva všetky príjmy a výdavky, ktoré spoločnosť dosiahla v danom finančnom roku. Začína sa príjmami a po odpočítaní výdavkov klesne na čistý príjem.
  • Výkaz o peňažných tokoch - Výkaz o peňažných tokoch má tri typy - cash flow z prevádzky, cash flow z financovania a cash flow z investovania. Na výpočet tohto tvrdenia sa používajú rôzne metódy.

2) Ako budú ovplyvnené finančné výkazy, ak odpisy stúpnu o 50 USD?

odpoveď:

  • Výkaz ziskov a strát - Ak sa náklady na odpisy zvýšia o 50 USD, prevádzkový zisk sa zníži o 50 USD za predpokladu, že daňová sadzba vo výške 30% čistého príjmu klesne o 15 USD.
  • Výkaz o peňažných tokoch - Čistý zisk v peňažných tokoch z prevádzkového výkazu sa zníži o 15 USD, ale keďže odpisy sú nepeňažné výdavky, pripočíta sa suma 50 USD, takže celková zmena vo výkaze peňažných tokov bude 35 USD.
  • Súvaha - na strane aktív sa znížia o 50 dolárov a hotovosť sa zvýši o 35 dolárov v dôsledku zmien vo výkaze peňažných tokov.

Prejdime k ďalším otázkam rozhovoru o investičnom bankovníctve.

3) Kedy by sa mal dlh posudzovať za kapitál?

odpoveď:
Spoločnosť môže vydávať dlh namiesto vlastného imania, pretože dlh je oveľa lacnejší a menej rizikový zdroj financovania v porovnaní s vlastným imaním, ak spoločnosť už nie je dlžná. Dlh tiež poskytuje daňovú výhodu. Vyššia finančná páka tiež pomáha pri maximalizácii návratnosti investovaného kapitálu. Vydanie dlhu prináša nižšie náklady ako vydávanie vlastného imania.

4) Aké sú rôzne metódy oceňovania?

odpoveď:
Bežné metódy používané pri oceňovaní sú -

Diskontovaný peňažný tok:

Pri tejto metóde sa peňažné toky predpovedajú na obdobie najmenej piatich rokov. Tieto budúce peňažné toky sa potom diskontujú súčasným kurzom na súčasnú hodnotu.

Transakčný prístup:

Tento prístup sa tiež nazýva precedensy a ocenenie sa odvodzuje pomocou ocenení spoločností, ktoré boli nedávno predané, nadobudnuté alebo zlúčené v podobnom odvetví.

Viacnásobný prístup:

Pri tomto prístupe sa príslušné pomery počítajú na základe odvetvia. Napríklad sa vypočíta pomer PE v priemysle a zisky spoločnosti sa vynásobia týmto pomerom, aby sa dosiahla cena.

Použitie týchto metód oceňovania závisí od odvetvia, v ktorom spoločnosť pôsobí. Mnohokrát sa spoločnosť oceňuje pomocou všetkých týchto metód a berie sa do úvahy priemer týchto cien

5) Aký je priemerný pomer PE indexu S&P 500?

odpoveď:
PE pomerové zmeny podľa odvetvia a obdobia cyklu. Aktuálny pomer PE je 15 až 20 krát

2. časť Otázky a odpovede týkajúce sa rozhovorov o investičnom bankovníctve (rozšírené)

Pozrime sa teraz na pokročilé otázky týkajúce sa rozhovorov o investičnom bankovníctve

6) Keď nie je možné použiť DCF?

odpoveď:
DCF nemožno použiť v prípade, že spoločnosť má nestabilné a nepredvídateľné peňažné toky. Nemožno ho tiež použiť, ak dlh a pracovný kapitál v zásade nezohrávajú rovnakú úlohu. Napríklad banky, ktoré nereinvestujú dlh a veľkú časť súvahy, sú prevádzkovým kapitálom

7) Aký je vzorec pre výpočet EV?

odpoveď:
Hodnota podniku sa môže vypočítať ako = trhová hodnota vlastného imania + dlh + preferované zásoby + úroky z minorít - hotovosť

Prejdime k ďalším otázkam rozhovoru o investičnom bankovníctve.

8) Prečo sa odčítava hotovosť z vzorca podnikovej hodnoty?

odpoveď:
Peňažné prostriedky sa odpočítavajú od podnikovej hodnoty, pretože sa považujú za nefinančné aktíva. Vždy je však súčasťou vlastného imania

9) Čo je to beta a ako sa počíta?

odpoveď:
Beta meria rizikovosť konkrétnej zásoby. Beta sa počíta ako kovariancia zásoby a trhu vydelená návratnosťou trhu. Zásoby s beta vyšším ako 1 sa považujú za rizikovejšie ako trh. Zásoby s beta nižšou ako 1 sa považujú za rizikovejšie ako trh

Na výpočet beta súkromných spoločností sa používa aj nederverzia a vyhladzovanie beta. To sa dosahuje pomocou pomeru dlhu k vlastnému imaniu porovnateľnej verejnej spoločnosti. Účinok tejto zložky z výpočtu beta dlhu / vlastného imania porovnateľnej spoločnosti je rozdelený. Toto je potom vynásobené dlhom / vlastným imaním vašej spoločnosti, aby sa dospelo k správnej verzii beta

Beta sa dá vypočítať dvoma spôsobmi -

  • Neuverená beta = Beta (Pákový efekt) / ((1 + dlh / vlastný kapitál) * (1 - T))
  • Pákový efekt Beta = Beta (bez konverzie) * ((1 + dlh / vlastný kapitál) * (1 - T))

10) Uveďte zoznam všetkých dôležitých vlastností, ktoré sú potrebné pre analytika v bankovníctve?

odpoveď:
Výskum je najdôležitejšou súčasťou každodennej práce analytikov. Je to tak preto, že pokiaľ sa nezískajú správne údaje pomocou výskumných schopností, neexistuje priestor na analýzu. Táto zručnosť si vyžaduje pochopenie problému alebo scenára, potom zoznam všetkých otázok a nakoniec nájdenie odpovedí

Ďalšie požadované vlastnosti sú -

  • Rýchlo sa učiaci
  • energický
  • Tímový hráč
  • Silná pozornosť na detaily
  • Analytické schopnosti
  • Jednoduchosť s technológiou
  • Komunikácia a písanie
  • vodcovstva

Odporúčané články

Toto bol sprievodca zoznamom otázok a odpovedí na otázky súvisiace s rozhovormi o investičnom bankovníctve, aby mohol kandidát ľahko vykonať zákrok s týmito otázkami o rozhovoroch v oblasti investičného bankovníctva. Tu v tomto príspevku sme študovali najčastejšie otázky týkajúce sa rozhovorov o investičnom bankovníctve, ktoré sa často kladú pri rozhovoroch. Ďalšie informácie nájdete aj v nasledujúcich článkoch -

  1. Otázky týkajúce sa účtovného pohovoru
  2. Rozhovor Otázky pre Osviežovačov
  3. Príklady monopolistickej hospodárskej súťaže
  4. Rozhovor Otázky finančného modelovania
  5. Medzinárodné investície

Kategórie:

Rozvoj podnikania