Čo je návratnosť celkových aktív?

Pojem „návratnosť celkových aktív“ alebo ROA sa vzťahuje na finančný pomer, ktorý hodnotí schopnosť spoločnosti efektívne využívať svoje dostupné aktíva na generovanie zisku. Zjednodušene povedané, táto metrika sa používa na meranie schopnosti spoločnosti premeniť svoje investície do aktív na zisky. Základným predpokladom metriky je to, že sa zameriava skôr na prevádzkový zisk ako na čistý príjem, aby prekonala vplyv rozdielov vo financovaní a zdaňovania spoločností.

vzorec

Vzorec pre ROA možno odvodiť potápaním prevádzkového zisku alebo zisku pred úrokmi a zdanením (EBIT) priemernými celkovými aktívami, ktoré sa potom vyjadrujú v percentách. Matematicky je reprezentovaný ako,

Return on Total Assets (ROA) = EBIT / Average Total Assets

Prevádzkový zisk (EBIT) je zvyčajne k dispozícii ako samostatná riadková položka vo výkaze ziskov a strát, inak sa môže odvodiť pripočítaním úrokových nákladov a daní späť k čistému príjmu. Priemerná hodnota celkových aktív predstavuje priemer hodnoty celkových aktív na začiatku a na konci roka.

EBIT = Net Income + Interest Expense + Taxes Paid

Average Total Assets = (Total Assets at Start of Year + Total Assets at End of Year) / 2

Príklady návratnosti celkových aktív (so šablónou programu Excel)

Urobme príklad, aby sme lepšie pochopili výpočet návratnosti celkových aktív.

Túto šablónu návratnosti celkových aktív si môžete stiahnuť tu - šablónu návratnosti celkových aktív Excel

Príklad č. 1

Vezmime príklad spoločnosti, aby sme demonštrovali výpočet ROA. Spoločnosť zaúčtovala čistý výnos vo výške 30 miliónov dolárov, zatiaľ čo v roku 2018 vynaložila úrokové náklady a zaplatila dane vo výške 2 milióny dolárov a dane vo výške 9 miliónov dolárov. Celkové aktíva spoločnosti na začiatku roka dosiahli 100 miliónov dolárov a rok ukončili na 120 dolárov miliónov. Vypočítajte ROA spoločnosti na rok 2018 na základe daných informácií.

Riešenie:

Prevádzkový výnos sa počíta pomocou vzorca uvedeného nižšie

EBIT = čistý výnos + nákladové úroky + zaplatené dane

  • EBIT = 30 miliónov dolárov + 2 milióny dolárov + 9 miliónov dolárov
  • EBIT = 41 miliónov dolárov

Priemerný celkový majetok sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie

Priemerný celkový majetok = (celkový majetok na začiatku roku 2018 + celkový majetok na konci roka 2018) / 2

  • Priemerný celkový majetok = (100 miliónov dolárov + 120 miliónov dolárov) / 2
  • Priemerný celkový majetok = 110 miliónov dolárov

Návratnosť celkových aktív sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie

ROA = EBIT / priemerný celkový majetok

  • ROA = 41 miliónov dolárov / 110 miliónov dolárov
  • ROA = 37, 27%

ROA spoločnosti za rok 2018 teda predstavovala 37, 27%.

Príklad č. 2

Zoberme si príklad výročnej správy spoločnosti Apple Inc. za rok 2018, aby sme ilustrovali koncepciu ROA. Počas tohto obdobia dosiahol prevádzkový výnos 70, 90 miliárd dolárov, zatiaľ čo jej celkové aktíva na začiatku a na konci roka boli 375, 32 milióna dolárov, respektíve 365, 73 miliardy dolárov. Vypočítajte ROA spoločnosti Apple Inc. na rok 2018 na základe daných informácií.

Riešenie:

Priemerný celkový majetok sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie

Priemerný celkový majetok = (celkový majetok na začiatku roku 2018 + celkový majetok na konci roka 2018) / 2

  • Priemerný celkový majetok = (375, 32 miliárd dolárov + 365, 73 miliárd dolárov) / 2
  • Priemerný celkový majetok = 370, 53 milióna dolárov

Návratnosť celkových aktív sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie

ROA = EBIT / priemerný celkový majetok

  • ROA = 70, 90 miliárd dolárov / 370, 53 milióna dolárov
  • ROA = 19, 14%

ROA spoločnosti Apple Inc. za rok 2018 teda bola 19, 14%.

Zdrojový odkaz: Súvaha spoločnosti Apple Inc.

Výhody návratnosti celkových aktív

Medzi hlavné výhody návratnosti celkových aktív patria:

  • Keďže metrika využíva prevádzkové výnosy, efektívne zachytáva vplyv financovania vlastného imania aj dlhu na nákup aktív a jeho schopnosť vytvárať zisk. Spoločnosti s rôznymi kapitálovými štruktúrami je teda možné porovnávať bez akýchkoľvek úprav.
  • Pomáha pri posudzovaní schopnosti vedenia spoločnosti využívať dostupné aktíva.

Obmedzenia návratnosti celkových aktív

Niektoré z hlavných obmedzení návratnosti celkových aktív sú:

  • Táto finančná metrika nie je veľmi užitočná pre spoločnosti, ktoré patria do kapitálovo náročných odvetví alebo spoločností založených na službách. Kapitálovo náročné odvetvia musia investovať podstatnú časť zisku do bežných požiadaviek na Capex, čo má za následok nízku hodnotu, zatiaľ čo spoločnosti poskytujúce služby majú minimálne investície do aktív, ktorých výsledkom je veľmi vysoká návratnosť investícií.
  • Pokiaľ ide o čitateľa použitého v pomere, nie je jasnosť. Niektoré spoločnosti používajú prevádzkový príjem, zatiaľ čo iné používajú čistý príjem. Vzájomné porovnávanie spoločností s rôznymi prístupmi môže byť preto zavádzajúce.

záver

Preto možno dospieť k záveru, že ROA je efektívna metrika finančnej výkonnosti, ktorú môžu investori použiť na určenie využitia majetku spoločnosti a jej riadiacich schopností. Existujú však nedostatky metriky kvôli nedostatočnej uplatniteľnosti na určité priemyselné odvetvia a nejasnostiam, pokiaľ ide o čitateľa. Túto metriku je možné použiť, ale so štipkou soli, aby sa zabránilo zavádzajúcim výsledkom.

Odporúčané články

Toto je príručka pre návratnosť celkových aktív. Tu diskutujeme o výpočte ROA spolu s praktickými príkladmi. Poskytujeme tiež stiahnuteľnú šablónu Excel. Viac informácií nájdete aj v nasledujúcich článkoch

  1. Príklady vlastného imania
  2. Zisk na akciu
  3. Príklad pracovného kapitálu
  4. Skóre Altmana Z

Kategórie:

Rozvoj podnikania