Úvod do týchto techník finančného modelovania:
Finančný model predstavuje finančnú výkonnosť spoločnosti v minulosti aj v budúcnosti. Modely sú veľmi súdržné, preto sa odporúča vytvoriť vynikajúci finančný model. Znalosť Excelu, znalosť účtovníctva a znalosť postupov finančného modelovania, podnikového financovania, porozumenia fungovania spoločnosti sú niektoré zo zručností potrebných na modelovanie v modeli, ktoré sa vyžadujú pri zostavovaní modelu.
Techniky finančného modelovania
Výskumný analytik pán Raj vypracoval finančný model spoločnosti ABC a žiaľ ochorel a odišiel. Počas jeho neprítomnosti sa trh pohyboval presne oproti jeho očakávaniam a finančný model spoločnosti ABC vyžadoval zmeny podľa súčasnej situácie. V dôsledku pána Raja Absence sa od jeho asistenta pána Saurabha žiada, aby začlenil potrebné zmeny do finančného modelu spoločnosti ABC.Mr. Raj vedel, ako pripraviť finančný model, nemal však vedomosti o dôležitých technikách finančného modelovania.
Pán Saurabh model otvára a zmätený sa pozerá na tento model, pretože nedokáže zistiť, ktorá z nich je tou správnou bunkou, do ktorej je potrebné začleniť zmeny. V niektorých bunkách z dôvodu prepojení neexistuje žiadna hodnota, ktorú je možné vidieť.
Čo si myslíte, prečo pán Saurabh čelil mnohým problémom s finančným modelom. Myslíte si, že model, ktorému iná osoba nedokáže porozumieť, je dobrý model? Podľa mňa je odpoveď na túto otázku č.
Dobrý finančný model by mal byť vždy: -
- Realisticky založené na rozumných a obhájiteľných predpokladoch a prognózach
- Flexibilný a prispôsobiteľný dynamickým pracovným harmonogramom (alebo modulom)
- Ľahko sledovať, nemal by zastrašovať čitateľa
Zaujíma vás, ako môže model mať tieto vlastnosti. Poďme sa teda naučiť niektoré dôležité techniky finančného modelovania a urobiť model flexibilným a ľahko pochopiteľným.
Techniky finančného modelovania sú tieto:
Techniky finančného modelovania 1 - Historické údaje
Váš predpoklad pre budúce roky je založený na vašom historickom vývoji. Je preto veľmi dôležité zhromaždiť správne údaje z toho správneho zdroja. Pri zhromažďovaní údajov si pamätajte jednu vec, ktorú ste analytik, nie audítor. Ak teda výročné správy uverejňované spoločnosťou nepropadajú panike, neuspokojte sa s nimi.
Techniky finančného modelovania 2 - Predpoklad
Finančné modely musia mať jasné a dobre definované predpoklady, ktoré sa označujú ako „hnacie sily“ alebo „vstupy“ a sú založené na dôkladnom porozumení podniku.
Predpoklady by mali odrážať obchodnú realitu a očakávania
Aby sme prišli s predpokladom, hrá dôležitú úlohu analýza historických údajov. Na analýzu historických údajov je potrebné vykonať pomerovú analýzu finančných prostriedkov spoločnosti a nájsť odpovede na určitú otázku
- Či určitý pomer klesol alebo rastie
- Aké sú dôvody tohto klesajúceho alebo rastúceho percenta
- Ako by to ovplyvnilo budúcnosť
Ďalšími kritériami, ktoré je potrebné vziať do úvahy pri predpokladoch, sú:
- Nemalo by dôjsť k predsudkom o podnikaní
- Je zrejmé, že chápeme očakávané zmeny v budúcej výkonnosti
- Porozumieť očakávaniam manažmentu
- Pozrite sa, čo si o spoločnosti myslia iní analytici
Odporúčané kurzy
- Výcvik v oblasti akciového výskumu
- Online školenie finančných analytikov
- Akciové trhy
- Kurz profesionálneho účtovníctva
Techniky finančného modelovania 3 - Farebné kódovanie / L atramentov
Formátovanie je veľmi dôležité pri všetkom, čo pripravujete. Vo finančnom modelovaní je farebné kódovanie jedným z formátov, o ktoré je potrebné sa starať.
Pozrime sa na príklad a pokúste sa pochopiť, prečo je farebné kódovanie také dôležité.
Pripravili ste finančný model, ale farba všetkých čísel je rovnaká a ste na dovolenke. Zverejnili sa niektoré veľmi dôležité správy, ktoré by zmenili predpoklady, ktoré ste pre danú spoločnosť urobili, a váš kolega chce prísť s cieľovou cenou. S cieľom prísť s cieľovou cenou musí váš kolega zmeniť určité veci v modeli. Keďže má v celom kolegovi rovnakú farbu, je veľmi ťažké nájsť tú správnu bunku, v ktorej je potrebné vykonať zmeny.
Čo možno urobiť na prekonanie tejto situácie?
Tento problém by vyriešilo správne farebné kódovanie. Historické vstupy, vzorce a prepojenia by sa preto mali vždy odlišovať farebne. Pomôže to vášmu kolegovi porozumieť finančnému modelu a vykonať potrebné zmeny v správnej bunke.
Použili sme určité farebné označenie
Historické vstupy v modrej farbe
Vzorce v čiernych väzbách v zelenej farbe
Techniky finančného modelovania 4 - obežník
Kruhový odkaz je séria odkazov, kde posledný objekt odkazuje na prvý, výsledkom čoho je uzavretá slučka.
Zmätene to pochopíme pomocou príkladu.
Čistý príjem musíme vypočítať z výkazu ziskov a strát. Pri výpočte čistého príjmu je úrokový výnos jednou z položiek, ktoré je potrebné vypočítať. Čistý zisk vypočítavame ako percento z konečných peňažných prostriedkov a zostatkov, ktoré sa vypočítajú vo výkaze peňažných tokov. Tu predpokladáme, že celý hotovostný zostatok, ktorý sme vložili do banky.
| Príjmový list (RS m) | 1. rok |
|---|---|
| Čisté tržby | |
| (-) Priame náklady | |
| Hrubý zisk | |
| (-) Predajné, všeobecné a administratívne náklady | |
| EBITDA | |
| (-) odpisy / amortizácia | |
| EBIT | |
| (-)Úrokové náklady | |
| (+) Úrokové výnosy | |
| Príjem pred zdanením | |
| (-)Dane z príjmu | |
| Čistý príjem |
Na výpočet správneho čistého príjmu potrebujeme vypočítať úrokový príjem. Výnosy z úrokov sa nebudú počítať, pokiaľ nevypracujeme výkaz peňažných tokov. Pozrime sa, čo je potrebné na prípravu výkazu o peňažných tokoch.
| Výkaz o peňažných tokoch | 1. rok |
|---|---|
| Prevádzkové činnosti | |
| Čistý príjem | |
| Odpisy / amortizácia | |
| Zmena pracovného kapitálu | |
| Peňažný tok z prevádzkových činností | |
| Investičné činnosti | |
| Kapitálové výdavky | |
| Dodatky k nehmotným aktívam | |
| Peňažný tok z investičných činností | |
| Finančné činnosti | |
| Vydanie / (splatenie) dlhodobého dlhu | |
| Emisia / (odkúpenie) vlastného imania | |
| Peňažný tok z finančných činností | |
| Čistá zmena v hotovosti | |
| Počiatočný zostatok hotovosti | |
| Konečný hotovostný zostatok |
Takže tu vidíme, že potrebujeme čistý príjem na výpočet konečného hotovostného zostatku, ktorý sa použije pri výpočte úrokových výnosov.
| Peňažné zostatky | 1. rok |
|---|---|
| Priemerný zostatok v hotovosti | |
| Úroková sadzba | |
| Úrokový výnos |
Pozrime sa, ako dobre to robíme
Najprv vypočítame čistý príjem tak, že úrokový výnos bude 0.
Tento čistý príjem bude prepojený s výkazom peňažných tokov, prostredníctvom ktorého budeme môcť nájsť konečný zostatok hotovosti
Tento konečný hotovostný zostatok sa potom spojí s priemernými zostatkami v hotovosti, čo nám pomôže vypočítať úrokový výnos
Neskôr prepojíme tento úrokový výnos s výkazom ziskov a strát a zistíme správny zostatok čistého zisku.
Musíte sa teda pýtať, či sa nová hodnota čistého príjmu prejaví vo výkaze peňažných tokov.
Áno, prostredníctvom obežníka sa celý tento proces vykoná automaticky a podľa toho by sa zmenili aj ostatné údaje vo výkaze ziskov a strát, súvahe a výkaze peňažných tokov.
Pamätajte však na jednu vec, ktorú Excel nedokáže vypočítať automaticky, keď model obsahuje kruhový odkaz
Aby sme mohli situáciu vyriešiť, musíme zapnúť „opakovanie“
Pozrime sa, ako to robíte
Ísť do
Súbor >>> Možnosti >>>> Vzorce >>>>> Povoliť iteračný výpočet >>>> OK
Podrobné znalosti o technikách finančného modelovania nájdete v našom školiacom kurze finančného modelovania
Techniky finančného modelovania, Infographic
Naučte sa šťavu z tohto článku v jednej minúte, Financial Modeling Techniques Infographic
Odporúčané články
Toto bol sprievodca technikami finančného modelovania, ktoré sa ľahko zapamätajú. Tento príspevok predstavuje úplné zhrnutie techník finančného modelovania, aby bol finančný model ľahko zrozumiteľný.
Tu je niekoľko článkov, ktoré vám pomôžu získať viac podrobností o technikách finančného modelovania, stačí prejsť na odkaz.
- Prečo sú pracovné príležitosti analytika úverového výskumu
- Obchodný plán finančného plánovača 6 najlepších tipov Výhody nevýhody
- 24 najcennejších krokov úspechu finančného plánovania
- Prečo je finančné vzdelávanie vašou najlepšou investíciou?
- Najlepšie finančné zručnosti v oblasti modelovania
- Sprievodca vzorcom hrubého zisku