Dôležitosť voľného cash flow pre firmu pre vaše podnikanie eduCBA

(pre lepšie zobrazenie kliknite na obrázok alebo kliknite pravým tlačidlom myši a otvorte na inej karte)

2. časť - Čo je to voľný peňažný tok do firmy (FCFF)

Oceňovanie DCF sa zameriava na peňažné toky generované jednou časťou podnikania - prevádzkovým majetkom.

Jeden by mal myslieť na voľný cash flow do firmy (FCFF) z pohľadu účtovného cash flow. Peňažný tok, ktorý sa generuje z podnikania, sa nazýva peňažný tok z „operácií“ a peňažné toky, ktoré sa investujú do podnikania, sa nazývajú „peňažný tok z investícií“. Všeobecne je definícia FCFF čistá peňažných tokov z operácií a peňažných tokov z investícií.

Bezplatný cash flow do firmy (FCFF) = Peňažné toky z operácií (CFO) + Peňažné toky z investícií (CFI)

Podnik generuje hotovosť prostredníctvom svojich každodenných činností dodávok a predaja tovaru alebo služieb. Časť hotovosti sa musí vrátiť do podniku na obnovu dlhodobého majetku a podporu prevádzkového kapitálu. Ak sa podniku darí dobre, mala by generovať hotovosť nad rámec týchto požiadaviek. Akákoľvek ďalšia hotovosť je zadarmo pre majiteľov dlhov a podielov. Extra hotovosť je známa ako voľné peňažné toky.

Peňažný tok do firmy zdarma:

Uvedený vzorec väčšinou používa analytik. Vzorec ostatných voľných peňažných tokov do firmy je uvedený nižšie.

Odporúčané kurzy

Program modelovania fúzií
Kompletné úverové modelovanie kurzu Cipla
Absolvujte Kurzový prieskum vzdelávacieho sektoru
Úverový výskum online vzdelávania v sektore FMCG

Podrobné vysvetlenie riadkových položiek FCFF

Čistý príjem

Čistý zisk sa účtuje priamo z výkazu ziskov a strát.
Predstavuje príjem, ktorý má akcionár k dispozícii po zdanení, odpisoch, amortizácii, úrokových nákladoch a výplate prednostným dividendám.

Bezhotovostné platby

Bezhotovostné poplatky sú položky, ktoré ovplyvňujú čistý príjem, ale nezahŕňajú platbu v hotovosti.
Niektoré bežné nepeňažné položky sú uvedené nižšie

(pre lepšie prezeranie kliknite na obrázok alebo kliknite pravým tlačidlom myši a otvorte na inej karte)

Po zdanení úrokov

Keďže úrok je odpočítateľný od dane, úrok po zdanení sa pripočítava späť k čistému príjmu
Úrokové náklady predstavujú peňažný tok do jedného zo zúčastnených strán spoločnosti (držiteľov dlhov), a preto tvoria súčasť FCFF

Kapitálové výdavky

Investície do fixných aktív sú peňažné toky, ktoré spoločnosť potrebuje na udržanie a rozvoj svojej činnosti
Je možné, že spoločnosť získa majetok bez vynaloženia hotovosti použitím zásob alebo dlhov
Analytik by mal skontrolovať poznámky pod čiarou, pretože tieto akvizície majetku nemuseli v minulosti použiť hotovosť, ale môžu ovplyvniť predpoveď budúceho voľného cash flow do firmy (FCFF).

Zmena pracovného kapitálu

Zmeny pracovného kapitálu, ktoré majú vplyv na voľný peňažný tok do firmy (FCFF), sú položky, ako sú zásoby, pohľadávky a záväzky. Táto definícia prevádzkového kapitálu nezahŕňa hotovosť a jej ekvivalenty a krátkodobý dlh (splatné zmenky a súčasnú časť dlhodobého splatného dlhu).
Nezahŕňajú nefinančné obežné aktíva a pasíva, napr. Splatné dividendy atď