Čo je zriedený zisk na akciu?

Pojem „zriedený EPS“ je skratka pre zriedený zisk na akciu a vzťahuje sa na rozdelenie čistého zisku spoločnosti akcionárom na základe predpokladu, že všetky cenné papiere (napríklad konvertibilné prednostné akcie, zamestnanecké opcie na akcie, warranty, konvertibilné) dlhopisy atď.), ktoré majú možnosť konvertovať na kmeňové akcie, budú počas daného časového obdobia riadne vykonané. Inými slovami, výpočet zriedeného zisku na jednu akciu zohľadňuje vplyv bežných akcií aj konvertibilných cenných papierov, aby sa ukázalo, čo by sa mohlo stať s rozdelením výnosov v prípade, že by všetky konvertibilné cenné papiere boli cez noc premenené na kmeňové akcie. Týmto spôsobom je základná teória zriedeného EPS presne opačná ako teória základného EPS.

vzorec

Vzorec pre zriedený EPS možno odvodiť vydelením rozdielu medzi čistým ziskom generovaným spoločnosťou a preferovanými vyplatenými dividendami (upravenými o platbu vyplatenú zrieďovacím cenným papierom) súčtom váženého priemerného počtu nesplatených kmeňových akcií a konverziou zrieďovacích cenných papierov., Matematicky je reprezentovaný ako,

Diluted EPS = (Net Income – Preferred Dividend + Paid out to Dilutive Securities) / (Weighted Average No. of Common Shares Outstanding + Conversion of Dilutive Securities)

Príklady zriedených výnosov na akciu (so šablónou programu Excel)

Urobme príklad, aby sme lepšie pochopili výpočet zriedeného zisku na jednu akciu.

Túto šablónu Zriedený zisk na akciu si môžete stiahnuť tu - Šablóna Zriedený zisk na akciu Excel

Príklad č. 1

Zoberme si príklad spoločnosti s názvom GHJ Inc. na ilustráciu výpočtu zriedeného zisku na akciu. V priebehu roka 2018 spoločnosť zaregistrovala čistý príjem vo výške 20 miliónov dolárov, z čoho vyplatila vlastníkom 1 milión prioritných akcií vo forme dividend 2 milióny dolárov. 60% prioritných akcií je možné konvertovať na kmeňové akcie 1: 1. Ďalej mala 500 000 dlhopisov (nominálna hodnota 10 USD, úroková sadzba 4%, konvertibilné na 1 kmeňovú akciu) okrem váženého priemerného počtu nesplatených kmeňových akcií vo výške 5 miliónov. Vypočítajte zriedený EPS spoločnosti GHJ Inc. za rok 2018, ak je skutočná daňová sadzba 30%.

Riešenie:

Vyplatené Dilutive Securities sa vypočítajú pomocou vzorca uvedeného nižšie

Vyplatené na zriedené cenné papiere = 60% * Preferenčná dividenda + Počet konvertibilných dlhov * Nominálna hodnota * Úroková sadzba * (1 - Daňová sadzba)

  • Vyplatené do Dilutive Securities = 60% * 2 milióny dolárov + 0, 5 milióna * $ 10 * 4% * (1 -35%)
  • Vyplatené Dilutive Securities = 1, 34 milióna dolárov

Konverzia zrieďovacích cenných papierov sa počíta pomocou vzorca uvedeného nižšie

Konverzia riediacich cenných papierov = 60% * Počet prioritných akcií + Počet konvertibilných dlhov

  • Konverzia zriedených cenných papierov = 60% * 1 milión + 0, 5 milióna
  • Konverzia zrieďovacích cenných papierov = 1, 10 milióna

Zriedený zisk na akciu vypočítaný pomocou vzorca uvedeného nižšie

Zriedený EPS = (čistý výnos - preferovaná dividenda + vyplatené na riediace cenné papiere) / (vážený priemer počtu bežných akcií nevyrovnaných + konverzia riediacich cenných papierov)

  • Zriedený EPS = (20, 0 milióna - 2, 0 milióna dolárov + 1, 34 milióna dolárov) / (5, 0 milióna + 1, 1 milióna)
  • Zriedený EPS = 3, 17 USD za akciu

Preto spoločnosť GHJ Inc. v roku 2018 spravovala zriedený zisk vo výške 3, 17 USD na akciu.

Príklad č. 2

Zoberme si príklad spoločnosti Apple Inc. a ukážeme, ako sa vo väčšine prípadov počíta zriedený zisk na akciu. Podľa poslednej výročnej správy za rok 2018 spoločnosť dosiahla čistý zisk 59, 53 miliárd dolárov. Ďalej v priebehu roka vážený priemerný počet nesplatených kmeňových akcií spoločnosti bol 4, 96 miliardy, zatiaľ čo vplyv konverzie zrieďujúcich cenných papierov bol 0, 04 miliardy. Stanovte rozriedený zisk spoločnosti za rok 2018.

Riešenie:

Zriedený zisk na akciu sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie

Zriedený EPS = (čistý výnos - preferovaná dividenda + vyplatené na riediace cenné papiere) / (vážený priemer počtu bežných akcií nevyrovnaných + konverzia riediacich cenných papierov)

  • Zriedený EPS = (59, 53 miliárd dolárov - 0 + 0) / (4, 96 miliárd + 0, 04 miliardy)
  • Zriedený EPS = 11, 91 dolárov za akciu

Zriedený EPS spoločnosti Apple Inc. sa preto v roku 2018 znížil na 11, 91 dolárov za akciu.

Zdrojový odkaz: Súvaha spoločnosti Apple Inc.

Príklad č. 3

Zoberme si príklad spoločnosti Walmart Inc. na ilustráciu výpočtu zriedeného zisku na akciu. Počas roku 2018 spoločnosť vykázala čistý príjem 10, 52 miliárd dolárov, zatiaľ čo vyplatila 0, 66 miliárd dolárov za nekontrolné úroky. Ďalej, zriedený vážený priemer č. kmeňových akcií zostala 3, 01 miliárd. Vypočítajte zriedený EPS spoločnosti Walmart Inc. na rok 2018.

Riešenie:

Zriedený zisk na akciu sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie

Zriedený EPS = (čistý výnos - vyplatené nekontrolnému úroku + vyplatené na zriedené cenné papiere) / zriedený vážený priemer počtu bežných akcií nesplatených

  • Zriedený EPS = (10, 52 miliárd dolárov - 0, 66 miliárd dolárov + 0) / 3, 01 miliárd
  • Zriedený EPS = 3, 28 dolárov na akciu

Zriedený zisk spoločnosti Walmart Inc. za rok 2018 preto dosiahol 3, 28 USD na akciu.

Zdrojový odkaz: Súvaha spoločnosti Walmart Inc.

Výhody zriedeného zisku na akciu

Medzi hlavné výhody zriedeného zisku na jednu akciu patria:

  • Stanovuje zisk na akciu, pričom zohľadňuje potenciálny vplyv premeny všetkých zrieďujúcich cenných papierov na kmeňové akcie.
  • Nižší rozsah manipulácie vzhľadom na to, že všetky konvertibilné cenné papiere sú zachytené.
  • Pomáha pri porovnávaní EPS medzi rovesníkmi s rôznymi kapitálovými štruktúrami.

Obmedzenia zriedeného zisku na jednu akciu

Niektoré z hlavných obmedzení zriedeného zisku na akciu sú:

  • Zahŕňa veľmi komplexný súbor výpočtov, ktoré zahŕňajú prevod, daňové výhody pre dlhopisy atď.
  • Stále je vystavená nejasnostiam pri manipulácii s finančnými účtami.

záver

Možno teda konštatovať, že zriedený zisk na akciu je komplexnejším ukazovateľom ziskov spoločnosti ako základný EPS. Stále je však potrebné analyzovať spolu s cenou akcií a nesplateným počtom kmeňových akcií, aby bolo možné získať skutočné finančné poznatky.

Odporúčané články

Toto je sprievodca zriedeným ziskom na akciu. Tu diskutujeme o výpočte zriedeného EPS spolu s praktickými príkladmi. Poskytujeme tiež stiahnuteľnú šablónu Excel. Ďalšie informácie nájdete aj v nasledujúcich článkoch -

  1. Možnosti zamestnaneckých akcií
  2. Zisk na akciu
  3. Príklad výkazu nerozdeleného zisku
  4. Vlastné imanie vs akcie

Kategórie:

Rozvoj podnikania