Vzorec aktuálneho výnosu dlhopisov (obsah)
- vzorec
- Príklady
- kalkulačka
Čo je súčasný výnos dlhopisového vzorca?
Pojem „aktuálny výnos dlhopisu“ sa vzťahuje na mieru výnosnosti, ktorá sa v súčasnosti očakáva od dlhopisu na základe jeho ročnej platby kupónom a jeho súčasnej trhovej ceny. Je to miera očakávanej výnosnosti dlhopisu v budúcom roku. Vzorec pre aktuálny výnos je veľmi jednoduchý a dá sa odvodiť vydelením ročnej platby kupónu očakávanej v budúcom roku súčasnou trhovou cenou dlhopisu, ktorá sa potom vyjadrí v percentách. Matematicky je reprezentovaný ako,
Current Yield = Annual Coupon Payment / Current Market Price of Bond
Príklady vzorcov aktuálneho výnosu dlhopisov (so šablónou programu Excel)
Urobme príklad, aby sme lepšie pochopili výpočet aktuálneho výnosu dlhopisu.
Túto šablónu aktuálneho výnosu Bond Formula Excel si môžete stiahnuť tu - aktuálnu šablónu výnosu Bond Formula ExcelVzorec aktuálneho výnosu - príklad č. 1
Vezmime príklad dlhopisu, ktorý platí kupónovú sadzbu 5% a v súčasnosti sa obchoduje za diskontnú cenu 950 dolárov. Vypočítajte aktuálny výnos väzby.
Riešenie:
Ročná platba kupónu sa počíta pomocou vzorca uvedeného nižšie
Ročná platba kupónu = sadzba kupónu * nominálna hodnota
- Ročná platba kupónu = 5% * 1 000 USD
- Ročná platba kupónu = 50 USD
Aktuálny výnos dlhopisu sa môže vypočítať pomocou vzorca uvedeného nižšie
Aktuálny výnos = ročná platba kupónu / aktuálna trhová cena dlhopisu
- Aktuálny výnos = 50 $ / 950 USD
- Aktuálny výnos = 5, 26%
Preto je súčasný výnos dlhopisu 5, 26%.
Súčasný výnosový vzorec - príklad č. 2
Vezmime príklad 10-ročného kupónu, ktorý platí dlhopis, ktorý platí kupónovú sadzbu 5%. Vypočítajte aktuálny výnos dlhopisu v nasledujúcich troch prípadoch:
- Bond sa obchoduje za zľavnenú cenu 990 dolárov.
- Bond sa obchoduje na par.
- Bond sa obchoduje za prémiovú cenu 1 010 dolárov.
Riešenie:
Ročná platba kupónu sa počíta pomocou vzorca uvedeného nižšie
Ročná platba kupónu = sadzba kupónu * nominálna hodnota
- Ročná platba kupónu = 6% * 1 000 USD
- Ročná platba kupónu = 60 USD
1. Bond sa obchoduje za zníženú cenu 990 dolárov.
Aktuálny výnos dlhopisu sa môže vypočítať pomocou vzorca uvedeného nižšie
Aktuálny výnos = ročná platba kupónu / aktuálna trhová cena dlhopisu
- Aktuálny výnos = 60 USD / 990 dolárov
- Aktuálny výnos = 6, 06%
Preto je súčasný výnos dlhopisu 6, 06%.
2. Dlhopis sa obchoduje za par.
Aktuálny výnos dlhopisu sa môže vypočítať pomocou vzorca uvedeného nižšie
Aktuálny výnos = ročná platba kupónu / aktuálna trhová cena dlhopisu
- Aktuálny výnos = 60 USD / 1 000 USD
- Aktuálny výnos = 6, 00%
Preto je súčasný výnos dlhopisu 6, 00%.
3. Bond sa obchoduje za prémiovú cenu 1 010 dolárov.
Aktuálny výnos dlhopisu sa môže vypočítať pomocou vzorca uvedeného nižšie
Aktuálny výnos = ročná platba kupónu / aktuálna trhová cena dlhopisu
- Aktuálny výnos = 60 USD / 1 010 dolárov
- Aktuálny výnos = 5, 94%
Preto je súčasný výnos dlhopisu 5, 94%.
Súčasný výnosový vzorec - príklad č. 3
Vezmime príklad Stuarta, ktorý uvažuje o investovaní do jednej z týchto dvoch obligácií. Bond 1 platí kupónovú sadzbu 7% a v súčasnosti sa obchoduje za 920 dolárov, zatiaľ čo Bond 2 platí kupónovú sadzbu 8% av súčasnosti sa obchoduje za 1100 dolárov. Pomôžte Stuartovi rozhodnúť sa, ktorá z nich je lepšou investíciou.
Riešenie:
Ročná platba kupónu sa počíta pomocou vzorca uvedeného nižšie
Ročná platba kupónu = sadzba kupónu * nominálna hodnota
Pre dlhopis 1
- Ročná platba kupónu = 7% * 1 000 USD
- Ročná platba kupónu = 70 dolárov
Pre dlhopis 2
- Ročná platba kupónu = 8% * 1 000 USD
- Ročná platba kupónu = 80 dolárov
Aktuálny výnos dlhopisu sa môže vypočítať pomocou vzorca uvedeného nižšie
Aktuálny výnos = ročná platba kupónu / aktuálna trhová cena dlhopisu
Pre dlhopis 1
- Aktuálny výnos = 70 $ / 920 $
- Aktuálny výnos = 7, 61%
Pre dlhopis 2
- Aktuálny výnos = 80 USD / 1 000 dolárov
- Aktuálny výnos = 7, 27%
Na ďalší rok sa zdá, že dlhopis 1 je lepšou investičnou možnosťou vzhľadom na jeho relatívne lepší súčasný výnos.
vysvetlenie
Vzorec pre aktuálny výnos väzby sa dá odvodiť pomocou nasledujúcich krokov:
Krok 1: Najskôr určte ročný peňažný tok, ktorý má dlhopis generovať, na základe jeho kupónovej sadzby, nominálnej hodnoty a frekvencie platieb.
Krok 2: Ďalej stanovte aktuálnu trhovú cenu dlhopisu na základe jeho vlastnej kupónovej sadzby voči prebiehajúcemu výnosu, ktorý ponúkajú iné dlhopisy na trhu. Na základe skutočnosti, že bez ohľadu na to, či je jeho kupónová sadzba vyššia, rovnaká alebo nižšia ako prevládajúci trhový výnos, sa s dlhopisom obchoduje za prémiu, par alebo diskont.
Krok 3: Konečne vzorec pre aktuálny výnos dlhopisu sa dá odvodiť vydelením očakávanej ročnej platby kupónom (krok 1) jeho súčasnou trhovou cenou (krok 2) a vyjadrením v percentách, ako je uvedené nižšie.
Aktuálny výnos = Ročná platba kupónu / aktuálna trhová cena dlhopisu * 100%
Relevantnosť a použitie súčasného výnosu dlhopisov
Z pohľadu investora do dlhopisov je dôležité porozumieť pojmu súčasný výnos, pretože pomáha pri hodnotení očakávanej miery návratnosti dlhopisu v súčasnosti. Uvedená kupónová sadzba dlhopisu zostáva spravidla rovnaká až do svojej splatnosti, avšak očakávaná miera návratnosti investorov počas tohto obdobia kolíše na základe pokračujúceho trendu na trhu. Investori dlhopisov preto stanovili ceny dlhopisov vyššie alebo nižšie, až kým sa ich súčasný výnos nezhodoval s ostatnými dlhopismi s podobnou úrovňou rizika.
Aktuálna kalkulačka výnosov
Môžete použiť nasledujúcu kalkulačku aktuálneho výnosu
| Ročná platba kupónu | |
| Aktuálna trhová cena dlhopisu | |
| Aktuálny výnos | |
| Aktuálny výnos | = |
|
|
Odporúčané články
Toto bol sprievodca k formulácii Current Yield Formula. Tu diskutujeme o tom, ako vypočítať aktuálny výnos dlhopisu, spolu s praktickými príkladmi. Poskytujeme tiež kalkulačku aktuálneho výnosu s excelovateľnou šablónou na stiahnutie. Ďalšie informácie nájdete aj v nasledujúcich článkoch -
- Príklady vzorca na stanovenie ceny dlhopisov
- Kalkulačka vzorca pre bežné aktíva
- Čo je vzorec miera návratnosti?
- Ako vypočítať daňový ekvivalent dane pomocou vzorca?