Vzorec miery udržateľného rastu (obsah)
- Vzorec miery udržateľného rastu
- Príklady vzorca udržateľného rastu (so šablónou Excel)
- Kalkulačka vzorca udržateľného rastu
Vzorec miery udržateľného rastu
Vo veľmi jednoduchom jazyku je miera udržateľného rastu maximálna miera rastu, ktorú môže spoločnosť dosiahnuť pri zachovaní neporušenej kapitálovej štruktúry a môže ju udržať bez akýchkoľvek ďalších požiadaviek na dlh alebo kapitálovú infláciu. V zásade je to miera rastu, ktorú môže spoločnosť predvídať z dlhodobého hľadiska. Táto miera rastu je dôležitá pre malé a stredné podniky. Pre malé podniky je to miera rastu, ktorú dokáže udržať bez toho, aby si z vrecka alebo bez pôžičky vzala ďalšie peniaze. Podobne veľké podniky môžu pomocou miery udržateľného rastu zistiť, či majú dostatok kapitálu na splnenie svojich strategických cieľov alebo nie.
Je to tiež ukazovateľ toho, v ktorej fáze životného cyklu sa spoločnosť nachádza. Pomáha nám to tiež pri určovaní pravdepodobnosti zlyhania spoločnosti. Čím vyššia je miera rastu, tým vyššia je volatilita výnosov, vyššie riziko a pravdepodobnosť zlyhania. Efektívne riadenie nezvýši ich pákový efekt a riziko zlyhania a pokúsi sa zamerať na úroveň predaja, ktorá je pre nich udržateľná.
Vzorec miery udržateľného rastu sa vypočíta vynásobením miery zárobku spoločnosti z jej výnosov jej rentabilitou. Vzorec na výpočet miery udržateľného rastu je:
Sustainable Growth Rate = Return on Equity (ROE) * Retention Rate
Ak nie sú k dispozícii žiadne priame informácie o ROE, možno ich vypočítať ako:
ROE = čistý príjem / vlastný kapitál
Miera udržania je miera výnosov, ktoré spoločnosť reinvestuje do svojho podnikania. Inými slovami, akonáhle sú všetky dividendy atď. Vyplatené akcionárom, zostávajúca suma predstavuje mieru zadržania
Miera zadržania = 1 - výplata dividend
takže,
Sustainable Growth Rate = Return on Equity (ROE) * ( 1 – Dividend Payout Ratio )
Príklady vzorca udržateľného rastu (so šablónou Excel)
Vezmime príklady, aby sme lepšie pochopili výpočet vzorca udržateľného rastu.
Túto šablónu vzorca pre rýchlosť rastu udržateľného rastu si môžete stiahnuť tuVzorec miery udržateľného rastu - príklad č. 1
Zoberme si malú kótovanú spoločnosť X's, ktorá je veľkoobchodným predajcom náhradných dielov pre automobily. Nasleduje prehľad finančných údajov spoločnosti X.
Aby sme našli udržateľný rast X, musíme zistiť návratnosť investícií a mieru udržania.
Vlastné imanie sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie
Majetok = celkové aktíva - celkové pasíva
- Vlastné imanie = 220 - 180
- Vlastné imanie = 40
ROE sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie
ROE = čistý príjem / vlastný kapitál
- ROE = 9, 5/40
- ROE = 23, 75%
Pomer výplaty dividend sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie
Pomer výplaty dividend = vyplatené dividendy / čistý príjem
- Výplata dividend = 2, 6 / 9, 5
- Výplata dividend = 0, 2737
Miera retencie sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie
Miera zadržania = 1 - výplata dividend
- Miera retencie = 1 - 0, 2737
- Miera retencie = 0, 7263
Miera udržateľného rastu sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie
Miera udržateľného rastu = návratnosť vlastného kapitálu (ROE) * Miera udržania
- Miera udržateľného rastu = 23, 75% * 0, 7263
- Miera udržateľného rastu = 17, 25%
Vzorec miery udržateľného rastu - príklad č. 2
Teraz si ukážme praktický príklad. Za cieľovú spoločnosť som považoval spoločnosť General Motors, pre ktorú musíme vypočítať mieru udržateľného rastu. Nižšie je uvedený výpis z ich finančných výkazov za rok 2018:
https://in.finance.yahoo.com/quote/GM/balance-sheet?p=GM
https://in.finance.yahoo.com/quote/GM/balance-sheet?p=GM
ROE sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie
ROE = čistý príjem / vlastný kapitál
- ROE = 8 014 000 $ / 38 860 000 USD
- ROE = 20, 62%
Miera retencie sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie
Miera zadržania = 1 - výplata dividend
- Miera retencie = 1 - 27, 24%
- Miera retencie = 0, 7276
Miera udržateľného rastu sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie
Miera udržateľného rastu = návratnosť vlastného kapitálu (ROE) * Miera udržania
- Miera udržateľného rastu = 0, 7276 * 20, 62%
- Miera udržateľného rastu = 15, 01%
Vysvetlenie vzorca udržateľného rastu
Každý podnik chce rásť a dosahovať nové výšky. Každá spoločnosť chce dosiahnuť mieru udržateľného rastu, existujú však určité obmedzenia a protivety, ktoré môžu podniku zabrániť v raste a dosahovaní udržateľného rastu.
Každá spoločnosť, ktorá rozširuje svoje činnosti, musí investovať do rastúceho podnikania. Potrebujú teda dať peniaze, kupujú fixné aktíva, ako sú zariadenia, vybavenie atď. Z tohto dôvodu musia financovať túto investíciu prostredníctvom externého financovania. Takže v zásade musia financovať svoj rast z vonkajších zdrojov a financovania. Podobne spoločnosti, ktoré sú kapitálovo náročné ako ropa a plyn atď. Nemajú inú možnosť, ako použiť dlhové aj kapitálové financovanie, aby zostali v prevádzke, pretože ich vybavenie atď. Je dosť drahé.
Spoločnosti sa niekedy zvyšujú svoj rast a podnikanie sa oddávajú cenovej vojne. Neustále znižujú svoje ceny, aby získali viac zákazníkov. Ale robia to na úkor svojej ziskovosti a rastu a to nie je dlhodobo udržateľné. Rovnako správne a vhodné podnikateľské plánovanie pomáha podnikom dosiahnuť dlhodobo udržateľný rast. Ak je však dlhodobé plánovanie zlé, môže sa spočiatku vyskytnúť vysoká miera rastu, ale z dlhodobého hľadiska ho nemožno udržať.
Relevantnosť a použitie vzorca udržateľného rastu
Vzorec miery udržateľného rastu, ako je uvedené vyššie, predpokladá, že spoločnosť chce zvýšiť svoje tržby a príjmy zachovaním svojej cieľovej kapitálovej štruktúry spolu so stabilným pomerom výplaty dividend. Spoločnosti tak môžu urobiť nasledujúce opatrenia:
- Zlepšite cash flow presunutím kombinácie predaja do výnosnejších produktov
- Zlepšiť obrat pohľadávok a / alebo zásob tak, aby sa zlepšil pracovný kapitál
- Znížte výplatu dividend a investujte viac peňazí do podnikania.
Pre spoločnosti je skutočne ťažké udržať vysokú mieru rastu z dlhodobého hľadiska. Dôvodov je niekoľko, vrátane hospodárskej súťaže vstupujúcej na trh, zmien ekonomických podmienok a potreby zvýšiť výskum a vývoj.
Stručne povedané, miera udržateľného rastu je jedným z kľúčových parametrov, ktoré podniky musia analyzovať a zohľadniť, ktoré prijímajú akékoľvek strategické rozhodnutia a získavajú peniaze z externých zdrojov. Ak rast nebude udržateľný a berieme obrovský dlh, vystavíme nás vysokej pravdepodobnosti zlyhania.
Kalkulačka vzorca udržateľného rastu
Môžete použiť nasledujúcu kalkulačku udržateľného rastu.
| Návratnosť vlastného kapitálu (ROE) | |
| Miera retencie | |
| Vzorec miery udržateľného rastu | |
| Vzorec miery udržateľného rastu | Návratnosť vlastného kapitálu (ROE) x Retenčná sadzba |
| = | 0 x 0 = 0 |
Odporúčané články
Bol to sprievodca vzorcom udržateľného rastu. Tu diskutujeme o tom, ako vypočítať mieru udržateľného rastu spolu s praktickými príkladmi. Poskytujeme tiež kalkulačku udržateľného rastu s stiahnuteľnou šablónou Excel. Ďalšie informácie nájdete aj v nasledujúcich článkoch -
- Vzorec pre náklady na príležitosť
- Výpočet obežných aktív
- Ako vypočítať maržu príspevku?
- Sprievodca súvahovým vzorcom
- Výkaz ziskov a strát