Úvod k príkladu dlhodobých záväzkov
Dlhodobé záväzky sú tie záväzky, ktoré sú splatné nad obdobie jedného roka. Prípadne nie sú splatné v prevádzkovom cykle spoločnosti. Prevádzkovým cyklom spoločnosti je čas potrebný na premenu jej zásob na hotovosť. Dlhodobé záväzky sú uvedené v súvahe spoločnosti.
Príklady dlhodobých záväzkov
Príklady dlhodobých záväzkov sú tieto:
# 1 - Dlhodobé pôžičky
Dlhodobý úver je dlh spoločnosti, ktorá má splatnosť viac ako 12 mesiacov. Ak je však časť dlhodobej pôžičky splatná do jedného roka, táto časť sa presunie do časti krátkodobé záväzky.
Keďže celú dlhodobú časť kapitálu nemusia byť financované akcionárskymi fondmi, do obrazu prichádzajú dlhodobé pôžičky. Existujú určité kapitálovo náročné odvetvia ako energetika a infraštruktúra, ktoré si vyžadujú vyššiu zložku dlhodobého dlhu. Príliš vysoká zložka dlhodobých pôžičiek je však červenou vlajkou a môže dokonca viesť k likvidácii organizácie.
Dlhodobé pôžičky môžu získať banky alebo finančné inštitúcie. Môžu sa tiež vziať od jednotlivca, skupiny jednotlivcov alebo inej organizácie. Môžu sa použiť na financovanie stálych aktív, napríklad strojov a zariadení, vybavenia atď. Alebo požiadaviek na prevádzkový kapitál spoločnosti. Takéto pôžičky si vyžadujú kolaterál v prípade, že spoločnosť nesplatí úver. Tieto pôžičky môžu byť stanovené s pevnou alebo variabilnou / pohyblivou sadzbou. Pôžička s pohyblivou úrokovou sadzbou je spojená s referenčnou sadzbou, ako je londýnska medzibanková úroková sadzba (LIBOR).
# 2 - Dlhopisy
Dlhopisy sú súčasťou dlhodobého dlhu, majú však určité osobitné vlastnosti. Dlhopis je nástroj s pevným výnosom. Predstavuje pôžičku poskytnutú dlžníkom. Tí, ktorí vlastnia dlhopis, sú držiteľmi dlhopisov alebo veriteľmi subjektu vydávajúceho dlhopis. Dlhopisy používajú zvrchované subjekty, obecné orgány, spoločnosti atď. Na získavanie kapitálu. Vlády všeobecne vydávajú dlhopisy na financovanie svojich infraštruktúrnych požiadaviek, ako sú výstavba ciest, priehrad, letísk, prístavov a vykonávanie ďalších projektov. Spoločnosti vydávajú dlhopisy všeobecne na financovanie svojich požiadaviek na Capex alebo na financovanie svojich výskumných a vývojových činností. Podnikové dlhopisy majú vo všeobecnosti vyššiu úrokovú sadzbu ako štátne dlhopisy. S mnohými dlhopismi sa dá obchodovať prostredníctvom uznávaných búrz a niektoré sa obchodujú na mimoburzovom trhu (OTC), vďaka čomu sú voľne prevoditeľné. V niektorých prípadoch emitent emituje dlhopisy pred dátumom splatnosti.
Úroková platba na dlhopis sa nazýva kupón. Tieto platby kupónom sa zvyčajne uskutočňujú pravidelne počas obdobia dlhopisu. Dátum splatnosti dlhopisu sa nazýva dátum splatnosti. Ceny dlhopisov klesajú, keď dôjde k zvýšeniu úrokových sadzieb a naopak. Ceny dlhopisov a úrokové sadzby sú teda nepriamo úmerné. Počiatočná cena dlhopisu je zvyčajne 100 dolárov alebo 1 000 dolárov. Dlhopisy sa všeobecne vydávajú ako nominálna hodnota.
Na základe svojho rizika sú dlhopisy hodnotené ratingovými agentúrami, ako sú Standard a Poor, Fitch Ratings, Moody's, atď. Tieto ratingy môžu byť investičného stupňa alebo neinvestičného stupňa. Uvedený rating predstavuje stupeň bezpečnosti istiny a úroku z tohto dlhopisu. Napríklad dlhopisy s ratingom AAA majú veľmi vysoký stupeň istiny a úroku.
# 3 - Dlhopisy
Dlhopisy sú nástroje s pevným výnosom, ktoré nie sú zaistené. V niektorých krajinách sa však vydávajú aj zabezpečené dlhopisy. Dlhopisy platia pevnú kupónovú sadzbu a sú splatné v určený deň. V niektorých krajinách sa termín obligácia používa zameniteľne s dlhopismi. Existujú konvertibilné dlhopisy, ktoré možno po určitom období previesť na akcie vlastného imania. Nekonvertibilné dlhopisy sa nedajú konvertovať na akcie vlastného imania a vykazujú vyššiu úrokovú sadzbu v porovnaní s konvertibilnými dlhopismi. Dlhopisy, rovnako ako dlhopisy, dostávajú úverový rating v závislosti od ich rizika.
Dlhopisy nesú úrokové riziko. To znamená, že ak úrokové sadzby stúpajú, dlhopisy emitované skôr môžu mať nižší úrok ako súčasné dlhové nástroje. Úroková sadzba pre dlhopisy je pevná alebo pohyblivá. Všeobecne sa ako referenčná hodnota pre dlhopisy s pohyblivou úrokovou sadzbou používajú 10-ročné štátne dlhopisy. Investori sa musia pri investovaní do dlhopisov starať o úverovú bonitu emitenta. Ak investori nezohľadňujú úverovú bonitu emitenta, môže dôjsť k úverovému riziku. Inými slovami, emitent nemusí byť schopný zaplatiť splatné peniaze. Ďalšou nevýhodou dlhopisov z pohľadu investora je to, že miera inflácie môže byť vyššia ako úroková sadzba na protézy.
Úrokové platby dlhopisov sa uskutočňujú pred vyplatením dividend akcionárom. Podobne aj v prípade likvidácie spoločnosti majú platby dlhopisov vyššiu prioritu ako platby akcionárom. Existujú rôzne kategórie dlhopisov. Napríklad prioritné dlhopisy majú vyššiu prioritu platby v porovnaní s podriadenými dlhopismi.
# 4 - Dôchodkové záväzky
Dôchodkové záväzky prijaté organizáciou vedú k dôchodkovým záväzkom. Zodpovednosť za dôchodok sa vzťahuje na rozdiel medzi celkovou sumou, ktorá je splatná dôchodcom, a skutočnou sumou peňazí, ktoré má organizácia na vykonanie týchto platieb. Zodpovednosť za dôchodok sa teda vyskytuje, keď organizácia má menej peňazí, ako požaduje na zaplatenie svojich budúcich dôchodkov. Ak existuje organizácia so stanovenými požitkami nasledovaná organizáciou, vznikajú dôchodkové záväzky.
záver
Dlhodobé záväzky si vyžadujú dlhodobý záväzok. Preto si rozhodnutia o zvýšení dlhodobých záväzkov vyžadujú starostlivé plánovanie. Je potrebné urobiť odhad pre finančné prostriedky potrebné na dlhodobé obdobie. Potom sa musí prijať rozhodnutie, pokiaľ ide o kombináciu fondov. Tieto fondy sa môžu získavať z rôznych zdrojov, napríklad z dlhodobého dlhu, dlhopisov, dlhopisov atď. Rôzne zdroje dlhodobých fondov majú svoje výhody a nevýhody. Tieto klady a zápory by sa mali starostlivo zvážiť.
Spoločnosť by sa mala postarať o to, aby si udržala svoje dlhodobé záväzky pod kontrolou. Ak dlhodobé záväzky predstavujú vysoký podiel prevádzkových peňažných tokov, mohlo by to spoločnosti spôsobiť problémy. Podobne, ak dlhodobé záväzky vykazujú rastúci trend, potom by to mohla byť červená vlajka.
Odporúčané články
Toto bol sprievodca príkladom dlhodobých záväzkov. Tu uvádzame úvod a príklad dlhodobých záväzkov s podrobným vysvetlením. Viac informácií nájdete aj v ďalších navrhovaných článkoch -
- Príklady vlastného imania
- Pomer hotovosti
- Príklad negatívnej korelácie
- Príklad partnerstva