Vzorec sadzby kupónu (obsah)
- Vzorec sadzby kupónu
- Príklady vzorcov sadzieb kupónu (so šablónou programu Excel)
- Kalkulačka vzorcovej sadzby
Vzorec sadzby kupónu
Kupónová sadzba je úroková sadzba, ktorá sa platí za dlhopisy / cenné papiere s pevným výnosom. Uvádza sa ako percento z menovitej hodnoty dlhopisu, keď je dlhopis vydaný, a zostáva rovnaký, až kým nedosiahne splatnosť. Akonáhle je pevne stanovená v deň emisie, kupónová sadzba dlhopisu zostáva nezmenená až do držby dlhopisu a držiteľ dlhopisu získa pevne stanovenú úrokovú sadzbu v pevne stanovených časových intervaloch.
Sadzba kupónu sa vypočíta vydelením ročnej platby kupónom nominálnou hodnotou dlhopisu, výsledok sa vyjadrí v percentách.
Vzorec pre sadzbu kupónu -
Coupon Rate = (Annual Coupon (or Interest) Payment / Face Value of Bond) * 100
Nižšie sú uvedené kroky na výpočet kupónovej sadzby dlhopisu:
Krok 1: V prvom kroku spoločnosť rozhodne o sume požadovanej na získanie dlhopisov, potom na základe cieľových investorov (tj retailový alebo inštitucionálny alebo oboje) a ostatné parametre nominálna hodnota alebo nominálna hodnota sa stanoví ako výsledok ktoré spoznáme počet dlhopisov, ktoré budú vydané.
Krok 2: V druhom kroku sa rozhodne najprv výška úroku a frekvencia platby a celková ročná úroková platba sa vypočíta vynásobením sumy úroku frekvenciou platby.
Krok 3: V poslednom kroku sa suma úroku zaplateného ročne vydelí nominálnou hodnotou dlhopisu, aby sa vypočítala kupónová sadzba.
Príklady vzorcov sadzieb kupónu (so šablónou programu Excel)
Urobme príklad, aby sme lepšie pochopili výpočet vzorca kupónových sadzieb.
Túto šablónu ceny kupónu si môžete stiahnuť tu - šablónu ceny kupónuVzorec sadzby kupónu - príklad č. 1
Spoločnosť ABC emitovala dlhopis Rs. 100 nominálna hodnota a Rs. 10 ako polročný úrok.
Riešenie:
Ročná platba úrokov sa počíta pomocou vzorca uvedeného nižšie
Ročná platba úrokov = výška úroku * Frekvencia platby
- Ročná platba úrokov = 10 * 2
- Ročná platba úrokov = Rs. 20
Sadzba kupónu sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie
Sadzba kupónu = (Ročná platba kupónu (alebo úroku) / nominálna hodnota dlhopisu) * 100
- Sadzba kupónu = (20/100) * 100
- Sadzba kupónu = 20%
Ak je trhová úroková sadzba nižšia ako 20%, potom sa bude obchodovať s dlhopisom za prémiu, pretože tento dlhopis dáva investorom väčšiu hodnotu v porovnaní s inými cennými papiermi s pevným výnosom. Ak je však trhová úroková sadzba vyššia ako 20%, bude sa s dlhopisom obchodovať so zľavou.
Vzorec sadzby kupónu - príklad č. 2
Spoločnosť L&T Finance vydala zabezpečené NCD v marci 2019. Podrobnosti sú o tomto čísle:
- Otvorené vydanie NCD: 06. marca 2019
- Uzávierka vydania NCD: 7. marca 2019
- Veľkosť vydania NCD: Rs.1500 Crore
- Cenové pásmo / nominálna hodnota / emisná cena: Rs.1000
- NCD: 15 000 000 z 1 000 Rs
- Výpis: BSE, NSE
- Kreditný rating: IndRA AA / Stabilný, STAROSTLIVOSŤ AA / Stabilný, ICRA AA / Stabilný
- Úroková platba: Rs. 7, 225
- Frekvencia platby: mesačne
Riešenie:
Ročná platba úrokov sa počíta pomocou vzorca uvedeného nižšie
Ročná platba úrokov = výška úroku * Frekvencia platby
- Ročná platba úrokov = 7, 225 * 12
- Ročná platba úrokov = Rs. 86.7
Sadzba kupónu sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie
Sadzba kupónu = (Ročná platba kupónu (alebo úroku) / nominálna hodnota dlhopisu) * 100
- Sadzba kupónu = (86, 7 / 1000) * 100
- Sadzba kupónu = 8, 67%
Vzorec sadzby kupónu - príklad č. 3
Spoločnosť Tata Capital Financial Services Ltd. vydala zabezpečené a nezabezpečené NCD v septembri 2018. Podrobnosti o tomto čísle sú:
- Otvorené vydanie NCD: 10. septembra 2018
- Uzávierka vydania NCD: 21. septembra 2018
- Veľkosť vydania NCD: Rs. 2000 Cr s možnosťou ponechania nadmerného odberu až do limitu R. 7500 Cr
- Cenové pásmo / nominálna hodnota / emisná cena: Rs.1000
- NCD: 2, 00, 00 000 z R 1 000
- Výpis: BSE, NSE
- Kreditný rating: CRISIL AAA / Stable, STAROSTLIVOSŤ AAA / Stable
- Úroková platba
- Pre zabezpečené NCD: Rs. 89
- Pre nezabezpečené NCD: Rs. 91
- Frekvencia platby: ročne
Riešenie:
Ročná platba úrokov sa počíta pomocou vzorca uvedeného nižšie
Ročná platba úrokov = výška úroku * Frekvencia platby
Pre zabezpečené NCD
- Ročná platba úrokov = 89 * 1
- Ročná platba úrokov = Rs. 89
Pre nezabezpečené NCD
- Ročná platba úrokov = 91 * 1
- Ročná platba úrokov = Rs. 91
Sadzba kupónu sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie
Sadzba kupónu = (Ročná platba kupónu (alebo úroku) / nominálna hodnota dlhopisu) * 100
Pre zabezpečené NCD
- Sadzba kupónu = (89/1 000) * 100
- Sadzba kupónu = 8, 9%
Pre nezabezpečené NCD
- Sadzba kupónu = (91/1 000) * 100
- Sadzba kupónu = 9, 1%
Ako vieme, investor pri investovaní do rizikovejšieho aktíva očakáva vyššiu návratnosť. Ako sme mohli vidieť vo vyššie uvedenom príklade, nezabezpečené NCD spoločnosti Tata Capital prináša vyššiu návratnosť v porovnaní so zabezpečeným NCD.
vysvetlenie
Kupónová sadzba dlhopisu sa určuje po zvážení rôznych faktorov, ale dvoma kľúčovými faktormi sú úrokové sadzby rôznych cenných papierov s pevným výnosom dostupných na trhu v čase emisie dlhopisu a úverová bonita spoločnosti.
Kupónová sadzba dlhopisu sa určuje tak, aby zostala konkurencieschopná s ostatnými dostupnými cennými papiermi s pevným výnosom. Kupónová sadzba novo vydaných cenných papierov s pevným výnosom sa však môže počas držby dlhopisu zvýšiť alebo znížiť na základe trhových podmienok, čo má za následok zmenu trhovej hodnoty dlhopisu. Trhová hodnota dlhopisu je odvodenie rozdielu kupónovej sadzby dlhopisu a trhovej úrokovej sadzby iných cenných papierov s pevným výnosom. Ak je úroková sadzba dlhopisu nižšia ako trhová úroková sadzba, s dlhopisom sa obchoduje so zľavou, zatiaľ čo ak je úroková sadzba dlhopisu vyššia ako trhová úroková sadzba, s dlhopisom sa obchoduje za prémiu a podobne dlhopis sa považuje za obchodovaný za nominálnu hodnotu, ak sa úroková sadzba dlhopisu rovná trhovej úrokovej sadzbe.
Sadzba kupónu závisí aj od úverovej bonity spoločnosti. Spoločnosti musia pred vydaním dlhopisu vykonať rating ratingu od ratingovej agentúry. Ratingové agentúry prideľujú ratingu emisii dlhopisov po posúdení emitenta z hľadiska rôznych parametrov, rizikovosti podniku, v ktorom spoločnosť pôsobí, finančnej stability, právnej histórie, histórie zlyhania, schopnosti splácať peniaze požičané prostredníctvom dlhopisov atď. Hierarchia úverového ratingu začína od AAA a prejde na D, pričom „AAA“ je najbezpečnejšia a „D“ je predvolená. Vo všeobecnosti sa dlhopisy s ratingom „BBB“ a viac považujú za investičný stupeň. Vyššie hodnotenie dlhopisu znamená vyššiu bezpečnosť, a teda nižšiu sadzbu kupónu a naopak.
Relevancia a použitie vzorca na výpočet sadzieb kupónu
Vzorec pre sadzbu kupónu pomáha pri výpočte a porovnávaní kupónovej sadzby cenných papierov s rôznym pevným výnosom a pomáha pri výbere najlepšieho podľa požiadavky investora. Pomáha tiež pri posudzovaní cyklu úrokovej sadzby a očakávanej trhovej hodnoty dlhopisu, napr. Ak trhové úrokové sadzby klesajú, trhová hodnota dlhopisov s vyššími úrokovými sadzbami sa zvýši, čo povedie k vyššiemu výnosu, a teda vyššej návratnosti investícií, a naopak k zvýšeniu scenára trhových úrokových mier.
Kalkulačka vzorcovej sadzby
Môžete použiť nasledujúcu kalkulačku sadzieb kupónu
| Ročná platba kupónu (alebo úroku) | |
| Nominálna hodnota dlhopisu | |
| Vzorec sadzby kupónu | |
| Vzorec sadzby kupónu | = |
|
||||||||
| = |
|
Odporúčané články
Toto bol sprievodca vzorcom o sadzbe kupónu. Tu diskutujeme o tom, ako vypočítať sadzbu kupónu spolu s praktickými príkladmi. Poskytujeme tiež kalkulačku sadzieb kupónu s excelovateľnou šablónou na stiahnutie. Ďalšie informácie nájdete aj v nasledujúcich článkoch -
- Kalkulačka pre vzorec nominálnej úrokovej sadzby
- Najlepší sprievodca kapitalizačným pomerom
- Vzorec pre mieru využitia kapacity
- Vypočítajte návratnosť