Rozdiel medzi aktívnym a pasívnym investovaním
Jedným z najdôležitejších problémov, s ktorým sa stretávame pri vytváraní investičných portfólií, je stratégia, ktorá sa má použiť pri výbere investícií: či využiť aktívne alebo pasívne investovanie. Aktívne investovanie spočíva v agresívnejšom prístupe k investíciám, a preto by v porovnaní s pasívnym investovaním znamenalo vyššie výnosy. Hoci sa môže zdať logickejšie ísť za aktívnym investovaním, v pasívnom investovaní existujú výhody, čoho dôkazom je rastúca popularita neskoršej stratégie za posledné desaťročie.
Investície, ktoré nie sú aktívne, sa vyberajú na základe nezávislého posúdenia hodnoty jednotlivých investícií a investor vždy hľadá krátkodobé kolísanie cien. Zahŕňa rozsiahle základné a / alebo technické analýzy a dôkladne sa monitorujú mikro a makroekonomické faktory ovplyvňujúce investíciu. Cieľom aktívneho investovania je prekonať trh. Na krajnom konci spektra nájdete hedžové fondy, ktoré sa púšťajú do veľmi agresívneho investovania s vysokou úrovňou pákového efektu a zameriavajú sa skôr na absolútne výnosy, než sledujú výkonnosť benchmarku. Je zrejmé, že ide o vysoké riziko, pretože vždy existuje možnosť, že sa nevykonajú stanoviská investora / správcu fondu. Musíte byť veľmi dobrí pri výbere správnych zásob v pravý čas. Takisto to vyžaduje značný čas na sledovanie najlepších investícií a vysokej úrovne odbornosti a prístupu k riskovaniu.
Pasívne investovanie je vyváženejší investičný prístup zameraný na vyrovnanie širokej výkonnosti trhu. Pasívne investovanie sa zameriava dlhodobo a ignoruje krátkodobé výkyvy trhu. Pasívny investor obmedzuje nákupné a predajné aktivity vo svojom portfóliu v reakcii na meniace sa zloženie sledovaného indexu, ktorý sa má spárovať. Toto je nákladovo efektívnejší spôsob investovania a vyhýba sa krátkodobým pokušeniam alebo poklesom cien. Dobrým príkladom pasívneho investovania je nákup indexového fondu, v ktorom správca fondu mení holdingy na základe meniaceho sa zloženia indexu sledovaného fondom. Fond sa snaží skôr vyrovnať výnosnosti indexu ako zamerať sa na absolútne výnosy.
Infografika aktívneho vs pasívneho investovania
Nižšie je uvedený 10 najlepších rozdielov medzi aktívnym a pasívnym investovaním 
Kľúčové rozdiely medzi aktívnym a pasívnym investovaním
Aktívne vs pasívne investovanie sú na trhu populárne voľby; diskutujme o niektorých hlavných rozdieloch medzi aktívnym a pasívnym investovaním:
- Aktívne investovanie je investičný prístup zahŕňajúci rozsiahly výskum pri výbere investícií s cieľom poraziť index širokého trhu. Pasívne investovanie je investičný prístup, ktorý vyberá všetky investície, ktoré tvoria široký trhový index (vybraný), s cieľom prispôsobiť výkonnosť širokého trhu (vybraný index).
- Aktívne investovanie zahŕňa základnú / technickú analýzu na vyzdvihnutie investícií. Pasívne investovanie zahŕňa získavanie investícií na základe zloženia trhového indexu, čo je pomerne menej rizikový prístup k investovaniu.
- Aktívni investori považujú trhy za neefektívne a majú väčší záujem o využitie krátkodobých výkyvov cien, zatiaľ čo pasívni investori považujú trhy za efektívne, preto ignorujú krátkodobé výkyvy a majú dlhodobú stratégiu nákupu a držania.
- Aktívne investovanie zahŕňa vysoký objem transakcií v dôsledku častých nákupných a predajných aktivít, a preto sú prevádzkové náklady a dane z kapitálových výnosov vysoké. Pasívne investovanie zahŕňa porovnateľne nižší objem transakcií, a teda je daňovo efektívnejšie a nižšie prevádzkové náklady
- Aktívne investovanie by mohlo zahŕňať celý rad stratégií pozostávajúcich z skratovania, požičiavania peňazí na investície, použitia derivátov na zabezpečenie / špekuláciu, arbitráž atď. Pasívne investovanie si vyžaduje obmedzené využitie stratégií pri súčasnom porovnávaní výnosov z referenčných hodnôt.
Porovnanie medzi aktívami a pasívnym investovaním
Tu je niekoľko príkladov porovnania medzi aktívnym a pasívnym investovaním -
| Základ porovnania medzi aktívnym a pasívnym investovaním |
Aktívne investovanie |
Pasívne investovanie |
| zmysel | Investovanie založené na nezávislej analýze hodnoty každej investície | Portfólio investorov sa vytvára porovnaním trhového portfólia |
| Investičný cieľ | Ak chcete poraziť výkonnosť trhu, zamerajte sa na absolútne výnosy | Ak chcete dosiahnuť porovnateľnú výkonnosť trhu (sledovaný index), zamerajte sa na relatívne výnosy |
| Vnímanie trhu investorom | Vnímať trhy ako neefektívne | Vnímať trhy, aby boli efektívne |
| Frekvencia transakcií | Pomerne vyššie s množstvom nákupu a predaja | Porovnateľne nižšia, zmena holdingov na základe zmien v zložení indexov |
| Kompromis medzi rizikom a výnosom | Vyššie výnosy, ale riskantnejšie | Nižšie výnosy, ale menej riskantné |
| Príslušné náklady | Vyššie prevádzkové náklady | Pomerne nižšie prevádzkové náklady, daňová efektívnosť |
| Dlhodobé vs krátkodobé | Využíva krátkodobé výkyvy cien | Ignoruje krátkodobé výkyvy, dlhodobé investičné zameranie |
| Vyžaduje sa odbornosť | Na identifikáciu cenových rozdielov, arbitrážnych príležitostí, základného / technického hodnotenia zásob sú potrebné vynikajúce zručnosti | Vyžaduje malé rozhodovanie manažéra, úsporu času v dôsledku menšej účasti na výskume a analýze |
| Zloženie portfólia | Koncentrovanejšie portfóliá s menším počtom cenných papierov ako široký trhový index | Všetky cenné papiere s trhovým indexom držané tak, aby zodpovedali výkonnosti trhu |
| Flexibilita pri investovaní | Vysoko flexibilná zahŕňa stratégie ako skratovanie, použitie derivátov, hedging, pákový efekt, arbitráž atď. | Nízka flexibilita, stratégia zahŕňa nákup a predaj na základe zmien v zložení indexov, trpí volatilitou trhu kvôli obmedzenému použitiu stratégií |
Záver -
V tomto článku Aktívne vs Pasívne investovanie sme videli, že Aktívne investovanie má potenciál získať vyššie výnosy v porovnaní s trhom, ale to si vyžaduje vyššie náklady, dane a čas na výskum spolu s vyšším rizikom, ktoré je spôsobené neistotou pri realizácii očakávaní z investícií. Naopak, pasívne investovanie má potenciál sústavne získavať prémiu za akciové riziko s nízkymi nákladmi a menším výskumom spojeným s porovnaním trhového portfólia, ale tento prístup ignoruje trhovú neefektívnosť, a teda možnosť dosahovať vyššie výnosy a prekračovať referenčnú hodnotu.
Väčšina investorov uprednostňuje investovanie s dlhodobým cieľom a vyhýba sa načasovaniu trhu z dôvodu vysokých nákladov a vysokorizikového zapojenia. Títo investori môžu uprednostňovať aktívne spravovaný fond, iba ak sú si istí odbornosťou správcu fondu v oblasti aktívneho investovania. Z histórie však vyplýva, že mnohým aktívnym investorom sa nepodarilo prekonať trh (alebo ekvivalentné portfólio pasívneho investovania) po tom, čo sa započítali vysoké výdavky. Popularita pasívnych investícií sa v priebehu rokov zvýšila.
Bolo preukázané, že neustále dosahovanie úspechu v aktívnom investovaní je pre niektoré triedy aktív, ako sú akcie s veľkým kapitálom, ťažké, a preto sa vyplatí byť pri týchto investíciách trochu pasívnejší. Príležitosti na aktívne investovanie sú viac v prípade akcií s nízkou kapitalizáciou. Počas stresu na trhu majú aktívne investované fondy vyššiu flexibilitu pri úprave svojich portfólií s cieľom znížiť straty.
Investori môžu získať to najlepšie z kombinácie prístupov aktívneho vs pasívneho investovania naprieč rôznymi triedami aktív a trhovými podmienkami. Podiel aktívneho a pasívneho investovania bude závisieť od ich cieľov, časového plánu investícií a schopnosti podstupovať riziká.
Odporúčané články
Toto bol návod na najväčší rozdiel medzi aktívnym a pasívnym investovaním. Ďalej diskutujeme o kľúčových rozdieloch aktívneho a pasívneho investovania s informačnou a porovnávacou tabuľkou. Ďalšie informácie nájdete aj v nasledujúcich článkoch -
- Rozdiel medzi investovaním a obchodovaním
- Fondy indexu Vs ETF
- Podielový fond vs. fond obchodovaný na burze
- Súkromný kapitál a rizikový kapitál