Vzorec pomeru PE (obsah)

  • Vzorec Cena k zisku
  • Kalkulačka pomeru PE
  • PE pomerový vzorec v Exceli (so šablónou Excelu)

Vzorec pomeru cena k zárobku

Tu je vzorec PE Ratio -

PE indexu = súčet trhovej kapitalizácie spoločností tvoriacich index / súčet výnosov spoločností tvoriacich index

Príklady vzorca pomeru PE

Vezmime príklad Apple Inc. na výpočet pomeru PE pomocou vzorca

Túto šablónu PE Ratio si môžete stiahnuť tu - šablónu PE Ratio

Cena za akciu od 14. decembra 2018, ~ 165, 48 dolárov

Ročný zisk na akciu za rok končiaci sa 30. septembra 1820 = 11, 91 USD

Pomer PE sa vypočíta pomocou vzorca

  • Pomer cena / zisk = (trhová cena akcie) / (zisk na akciu)
  • PE = 165, 48 / 11, 91
  • PE = 13, 89x

vysvetlenie

  • Čo je to PE Ratio Formula? - Cena k výnosom (PE) je jedným z najpopulárnejších vzorcov ukazovateľov, ktoré investori používajú na oceňovanie spoločností a prijímanie investičných rozhodnutí. Môže sa interpretovať ako suma, ktorú sú investori ochotní zaplatiť, aby dostali jednu jednotku zisku. Ak vezmeme do úvahy príklad spoločnosti Apple, budete musieť zaplatiť 13, 89 dolárov za každý dolár zárobkov spoločnosti Apple. Inak povedané, ak zisky a cena akcií spoločnosti Apple zostanú stabilné na súčasnej úrovni, na obnovenie dnes zaplatenej ceny akcií potrebuje nejaký investor 13, 9 rokov.
  • Rozdelenie vzorca na pomer PE - PE samotný nemá veľký význam izolovane, ale je potrebné ho porovnávať v čase / spoločnostiach, aby sa mohli robiť informované rozhodnutia. Aby však bolo toto porovnanie jednotné, možno bude potrebné upraviť cenu a zisk podľa rôznych anomálií, ako sú rozdelenia akcií, jednorazové zisky / straty, efekt riedenia z konvertibilných cenných papierov a opcií, volatilita cien atď. Napríklad si zoberte spoločnosť Tata Power Ltd. účtovná závierka FY17-18, ktorá vykázala stratu z ukončených činností R 71, 74 cr; musíme vziať do úvahy koncovú PE (na základe ceny zo 14. decembra 2018 a príjmy z predchádzajúceho fiškálneho obdobia) vo výške 8, 33x, ktorá vylučuje túto stratu, a nie PE vo výške 8, 11x, ktorá zahŕňa túto stratu.
  • Trailing PE vs Forward PE - Trailing PE sa počíta na základe skutočného zisku na akciu za špecifikované predchádzajúce časové obdobie. Forward PE používa pri výpočte predpokladaný zisk na akciu. Koncová PE je spoľahlivejšia, zatiaľ čo forwardová PE by mohla byť zavádzajúca, ak sú odhady chybné. Táto časť môže byť vymazaná: Keď ľudia hovoria o PE, zvyčajne ide o PE.

Napríklad za predpokladu, že budúci rok bude miera rastu výnosov spoločnosti Apple 11, 57% (prognóza analytika spoločnosti Nasdaq), forwardová PE k 14. decembru 2018 by bola 12, 45x. Pre rastúcu spoločnosť by bol forwardový PE nižší ako koncový PE.

  • PE indexu - PE akciových indexov udáva zdravie trhu predstavujúce index a budúce smerovanie cien akcií. Keď index stúpne rýchlejšie ako zisk spoločností tvoriacich index, dôjde k expanzii PE a naopak. Napríklad Sensex PE sa dotkol maximálnej hodnoty 29 počas dot-com bubliny a nízkej hodnoty 12 počas krízy rizikových hypoték, čo predstavuje preceňovaný a podcenený akciový trh v Indii.
  • Výnosový výnos - Výnosový výnos je vzájomný pomer PE, napr. Zisk za akciu / cena za akciu. Spoločnosť Apple má teda na základe vyššie uvedeného výpočtu výnosový výnos 7%, čo znamená, že každý investovaný dolár by generoval EPS vo výške 7 centov. Výnosový výnos spoločností je užitočný pri porovnaní s výnosmi dlhopisov.
  • Modifikovaná PE - Investori môžu tiež použiť modifikovanú verziu PE pomocou voľného peňažného toku na akciu namiesto výnosov v menovateli a úpravou z dôvodu účtovných problémov, čistých splátok dlhov a kapitálových výdavkov, ktoré spoločnosť potrebuje na pokračovanie v činnosti a očakávaný rast.

Vzorec význam a použitie pomeru cena k zárobku

  • Relatívne oceňovanie - PE štandardizuje akcie v rôznych cenách a výnosoch a je dobrým ukazovateľom na identifikáciu nadhodnotených a podcenených zásob porovnaním v čase a porovnateľných cenách. Prostredníctvom tohto pomeru sa môžu nachádzať aj predražené a podcenené trhy / odvetvia.

Zoberme si napríklad nasledujúcu tabuľku

Microsoft jablko Kraft Foods
Koncová PE 44.0x 13.9x 5.6x
Poslať ďalej PE (1 rok) 24.7x 12.8x 13.3x
Očakávaný rast výnosov (5 rokov) 12, 5% 10, 4% 6, 2%

Zdroj: Nasdaq

Na prvý pohľad vyzerá Apple atraktívnejšie v porovnaní s Microsoftom vzhľadom na budúcu PE. Pri budúcich výpočtoch PE sa však zohľadňuje vysoký odhad rastu výnosov analytikov v prípade spoločnosti Microsoft. Nemôžeme porovnávať PE spoločnosti Microsoft alebo Apple s produktom Kraft Foods, pretože ide o úplne iný podnik s rôznymi ovládačmi.

  • Vysoká PE a nízka PE - Zatiaľ čo zvyčajne považujeme vysokú PE za drahú a nízku PE za atraktívnu zásobu, neexistuje vysoké magické číslo, ktoré by ohraničovalo vysokú a nízku PE. Normálny rozsah PE sa môže v jednotlivých odvetviach priemyslu líšiť na základe rôznych očakávaní. Bolo by preto nesprávne porovnávať PE spoločností patriacich do rôznych odvetví. Napríklad technologické spoločnosti môžu byť svedkami priemernej PE približne 20, ktorá je podporená vysokými mierami rastu a vysokou návratnosťou vlastného kapitálu v porovnaní s textilnými spoločnosťami, ktoré sú svedkami PE 8.
  • Akcie s malou a veľkou kapitalizáciou - Akcie s malou kapitalizáciou sú zvyčajne atraktívne z dôvodu relatívne rýchleho rastu výnosov. Pre malú spoločnosť je jednoduchšie zdvojnásobiť svoju veľkosť v porovnaní s veľkou spoločnosťou. V súlade s tým je PE s nízkou kapitalizáciou zvyčajne vyššia a obchoduje sa s prémiou v porovnaní s veľkými.
  • Rastové a hodnotové zásoby - Rastové akcie majú vo všeobecnosti relatívne vysokú PE v porovnaní s hodnotovými zásobami v dôsledku býčích očakávaní investorov, pokiaľ ide o vysokú mieru rastu budúcich výnosov. Predpokladá sa, že hodnoty cenných papierov na trhu sú v porovnaní s ich skutočnou hodnotou, ktorú vníma investor, podhodnotené, a preto majú nízku PE. Môžete byť svedkami rastúcich akcií v odvetviach s vysokým rastom, ako je napríklad farmaceutický priemysel, zatiaľ čo vo finančných odvetviach alebo u výrobcov komodít môžete nájsť hodnotné zásoby za nízke ceny.
  • Obmedzenia pri výpočte - PE poskytuje priestor na manipuláciu, pretože vedenie spoločnosti môže prehľadávať výkazy ziskov pre lepšie ocenenie. Výpočty EPS sa preto musia dôkladne monitorovať a porovnávať s cieľom vyrovnať ich jednotnosť. K výkyvom PE by okrem toho došlo v dôsledku kolísania cien, preto je vhodné na výpočet PE použiť priemernú cenu za určité časové obdobie. Pre spoločnosti s nulovým alebo záporným ziskom sa vzorec pomerov PE nepoužíva, ako v prípade spoločnosti Tesla Inc. s koncovými 12 mesačnými EPS vo výške - 10, 67 dolárov. V takýchto prípadoch možno relatívne ocenenie vykonať prostredníctvom ďalších násobkov, ako je EV / EBITDA alebo P / S.
  • Obmedzenie v interpretácii (pákový efekt a rast) - PE pomer nezohľadňuje vplyv dlhu na ocenenie a výkonnosť. Spoločnosť s vysokým dlhom môže vykazovať atraktívnu PE, ale môže tiež vykazovať vyššiu volatilitu výnosov. Lepšou metrikou by bola hodnota EV / EBITDA v prípade porovnania spoločností s rôznymi stupňami finančnej páky, ako v prípade sektora verejných služieb. PE tiež nehovorí nič o perspektívach rastu spoločnosti. Užitočnejším opatrením na porovnanie firiem s rôznymi mierami rastu by bol pomer PEG, ktorý je PE vydelený mierou rastu výnosov za stanovené časové obdobie.

Kalkulačka pomeru PE

Môžete použiť nasledujúcu kalkulačku PE Ratio

Trhová cena akcie
Zisk na akciu
Pomer ceny k výnosom

Pomer ceny k výnosom =
Trhová cena akcie =
Zisk na akciu
0 = 0
0

PE pomerový vzorec v Exceli (so šablónou Excelu)

Tu urobíme rovnaký príklad vzorca PE Ratio v Exceli. Je to veľmi jednoduché a jednoduché. Musíte zadať dva vstupy, tj trhovú cenu akcie a zisk na akciu

Pomer PE môžete ľahko vypočítať pomocou vzorca v poskytnutej šablóne.

Pomer PE spoločnosti Apple Inc sa vypočíta pomocou vzorca nižšie

Pomer cena k výnosom = (trhová cena akcie) / (zisk na akciu)

  • PE pomer = 165, 48 $ / 11, 91 USD
  • PE pomer = 13, 89x

Odporúčané články

Toto bol sprievodca vzorcom Pomer cena k zárobku. Tu diskutujeme o jeho použitiach spolu s praktickými príkladmi. Poskytujeme vám tiež kalkulačku PE Ratio s vynikajúcou šablónou na stiahnutie. Ďalšie informácie nájdete aj v nasledujúcich článkoch -

  1. Vzorec Retenčný pomer vodítka
  2. Použitie vzorca režijného pomeru
  3. Kalkulačka miery využitia kapacity
  4. Šablóna ukazovateľa obratu pohľadávok

Kategórie: