Stupeň vzorca finančnej páky (obsah)

  • Stupeň finančnej špekulácie
  • Príklady vzorcov stupňa finančnej páky (so šablónou programu Excel)
  • Stupeň výpočtu finančnej páky vzorca

Stupeň finančnej špekulácie

Finančný pákový efekt, ako už názov napovedá, je pákový efekt, ktorý spoločnosť získava pomocou dlhu vo svojej kapitálovej štruktúre. Zvýšenie dlhu v kapitálovej štruktúre zvýši finančné riziko z dôvodu, že dlh prichádza s platbami úrokov, ktoré musí spoločnosť zaplatiť bez ohľadu na to, že zarábajú peniaze. Stupeň finančnej páky je jedným z dôležitých parametrov, ktorý meria citlivosť výnosov na akciu (EPS) so zmenou prevádzkového zisku (EBIT). Tento pomer zohráva veľmi dôležitú úlohu pri určovaní finančného rizika spojeného s prevádzkou spoločnosti.

Vysoký stupeň finančnej páky znamená, že aj malá zmena finančnej páky môže mať významný vplyv na ziskovosť spoločnosti a nízka miera finančnej páky naznačuje nižšie finančné riziko. Dôvodom je skutočne jednoduchý, vyšší pákový efekt zvyšuje platby úrokov, čo je v zásade fixné náklady. Ak sú teda výnosy dobré, tieto fixné náklady sa rozložia na celé, čo je dobré pre podnikanie, ale ak sa podniku nedarí, tieto fixné náklady budú pre spoločnosť problematické.

Neexistuje jediný vzorec na výpočet stupňa finančnej páky a na základe účelu analýzy sa používajú rôzne metódy. Dve z metód na výpočet stupňa finančnej páky sú dané:

Degree of Financial Leverage = % Change in EPS / % Change in EBIT

Degree of Financial Leverage = EBIT / (EBIT – Interest )

  • EBIT - zisk pred úrokmi a zdanením sa nazýva aj prevádzkový zisk
  • EPS - Zisk na akciu

Príklady vzorcov stupňa finančnej páky (so šablónou programu Excel)

Vezmime príklad, aby sme lepšie pochopili výpočet stupňa finančnej páky.

Túto šablónu stupňa finančnej spoluúčasti vzoru Excel si môžete stiahnuť tu - Stupeň šablóny vzorca finančnej páky vzorca vo formáte Excel

Vzorec finančnej páky - príklad č. 1

Povedzme, že spoločnosť X má prevádzkový výnos (EBIT) 50 miliónov dolárov a úrokové náklady za tento rok sú 8 miliónov dolárov. Toto je kótovaná spoločnosť na burze cenných papierov s nesplatenými 20 miliónmi akcií. Daňový efekt zatiaľ ignorujte.

Čisté príjmy sa vypočítajú pomocou vzorca uvedeného nižšie

Čistý zisk = EBIT - úrokové náklady

  • Čistý zisk = 50 USD - 8 USD
  • Čistý zisk = 42 dolárov

Zisk na akciu sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie

Zisk na akciu = čistý zisk / počet akcií

  • Zisk na akciu = 42/20 $
  • Zisk na akciu = 2, 10 dolárov na akciu

Stupeň finančnej páky sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie

Stupeň finančnej páky = EBIT / (EBIT - úroky)

  • Stupeň finančnej páky = 50 USD / (50 EUR - 8 USD)
  • Stupeň finančnej páky = 1, 19

To znamená, že 1% zmena v EBIT zmení EPS o 1, 19%

Ak teda na budúci rok, povedzme, že EBIT sa zmení o 10%,

tak

  • Nový EBIT = 50 * 1.1
  • Nový EBIT = 55 miliónov dolárov

Nové zárobky na akciu sa vypočítajú pomocou vzorca uvedeného nižšie

Zisk na akciu = čistý zisk / počet akcií

  • Zisk na akciu = (55 - 8 $) / 20
  • Zisk na akciu = 2, 35 dolárov za akciu

Zisk na akciu so stupňom pákového efektu sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie

Zisk na akciu so stupňom pákového efektu = zisk na akciu * (1 + stupeň finančnej páky / 10)

  • Výnos na akciu so stupňom pákového efektu = 2, 10 $ * (1 + 1, 19 / 10)
  • Výnos na akciu so stupňom pákového efektu = 2, 35 USD za akciu

Vzorec finančnej páky - príklad č. 2

Teraz zoberme 2 spoločnosti s rovnakým prevádzkovým ziskom, ale s inou úrovňou pákového efektu a pozrime sa na ich stupeň finančnej páky. Spoločnosť A a B majú EBIT vo výške 10 miliónov dolárov, ale spoločnosť A má veľmi menej dlhu vo svojej kapitálovej štruktúre, takže jej výplata úrokov je 0, 5 milióna dolárov. Spoločnosť B má však vyšší dlh a úroky hovoria o 2 miliónoch dolárov.

Stupeň finančnej páky pre A sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie

Stupeň finančnej páky = EBIT / (EBIT - úroky)

  • Stupeň finančnej páky pre A = 10 $ / (10 - 0, 5 USD)
  • Stupeň finančnej páky pre A = 1, 05 USD

Stupeň finančnej páky pre B sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie

Stupeň finančnej páky = EBIT / (EBIT - úroky)

  • Stupeň finančnej páky pre B = 10 $ / (10 - 2 $)
  • Stupeň finančnej páky pre B = 1, 25 USD

To znamená, že spoločnosť B je citlivejšia na zmenu v EBIT ako spoločnosť A. 1% zmena v EBIT zmení zisk B na akciu o 1, 25%, zatiaľ čo rovnaká zmena v EBIT povedie iba k 1, 05% zmene zisku A na akciu.

Vysvetlenie vzorca vzorca finančnej páky

Spoločnosti využívajú pákový efekt vo svojej kapitálovej štruktúre na zvýšenie svojej návratnosti kapitálu. Ale pákový efekt Ako je uvedené vyššie, je veľmi nebezpečný koncept a ak spoločnosť nie je presvedčená o svojich výnosoch a ziskovosti, môže to byť veľmi chúlostivá cesta, na ktorú sa dá ísť. Pákový efekt môže znásobiť účinok na návrat, ale môže dať spoločnosti aj stav bankrotu. Preto by spoločnosti mali pozorne sledovať svoj pákový efekt a jeho vplyv na ziskovosť a stupeň finančnej páky im pomáha pri dosahovaní tohto cieľa.

Stupeň finančnej páky málo dôležitých parametrov akýchkoľvek obchodných financií, tj prevádzkový príjem, zisk na akciu a platby dlhu (úrokové náklady). Spoločnosti s vyšším EPS sa považujú za priaznivé investície v porovnaní so spoločnosťami s nižším EPS. Dôvodom je to, že vyššie EPS vo všeobecnosti vedie k vyšším príjmom pre investorov. Podobne všetky podniky, ktoré majú dobrý prevádzkový zisk, sú dobrými investíciami, pretože efektívne využívajú svoje zdroje. Dlhové záväzky však majú schopnosť zmeniť celú rovnicu. Spoločnosti, ktoré majú dobrý EPS a EBIT v jednom období, môžu mať ťažkosti, ak nie sú dobré výsledky a dlhové záväzky sú vysoké.

Relevantnosť a použitia

Stupeň finančnej páky takým spôsobom pomáha spoločnostiam určiť výšku dlhu, ktorú môžu pohodlne zvládnuť vo svojej kapitálovej štruktúre. Čím stabilnejší je prevádzkový príjem, tým stabilnejší bude EPS, a preto spoločnosť môže do svojej štruktúry začleniť viac dlhov. Ak prevádzkový výnos nie je stabilný, spoločnosť nebude mať chuť zahrnúť dlh, pretože to ešte zvýši finančné riziko. Každý, kto používa tento pomer, však musí mať na pamäti, že tento pomer nie je rovnaký pre všetky spoločnosti a líši sa v závislosti od odvetvia. Spoločnosti pôsobiace v oblasti bankovníctva, výroby a maloobchodu budú mať vo všeobecnosti vyšší stupeň finančnej páky.

Vyšší stupeň finančnej páky vo všeobecnosti naznačuje vyššie riziko, a preto si mnoho spoločností, ktoré pôsobia s vyššou mierou finančnej páky, zvolilo bankrot. Jednoduchým dôvodom je to, že nedosahovali dostatočné zisky, aby uspokojili svoje finančné záväzky.

Stupeň výpočtu finančnej páky vzorca

Môžete použiť nasledujúcu kalkulačku stupňa finančnej páky

EBIT
záujem
Stupeň finančnej páky

Stupeň finančnej páky
EBIT
=
(EBIT - úroky)
0
= 0
(0 - 0)

Odporúčané články

Bol to sprievodca vzorcom stupňa finančnej páky. Tu diskutujeme o tom, ako vypočítať mieru finančnej páky spolu s praktickými príkladmi. Poskytujeme tiež kalkulačku stupňa finančnej páky s excelovateľnou šablónou na stiahnutie. Ďalšie informácie nájdete aj v nasledujúcich článkoch -

  1. Odľahlá vzorec
  2. Vzorec pre pomer informácií
  3. Ako vypočítať vážený priemer
  4. Denný zložený úrokový vzorec
  5. Akcie nesplatené Vzorec

Kategórie:

Rozvoj podnikania