Pomerová analýza - Skúsili ste analyzovať finančné výkazy? Ak sa najprv pozriete na súvahu, výkaz ziskov a strát alebo na peňažný tok, bolo by ťažké posúdiť alebo začať analyzovať. Na zjednodušenie tohto procesu a získanie určitých definitívnych záverov o finančných výkazoch potrebujeme určité opatrenia, ktoré by nám v tom rovnako pomohli.

Čo je to pomerová analýza?

Pomerová analýza je jedným z takých nástrojov, ktoré by nám pomohli interpretovať účtovnú závierku z hľadiska prevádzkovej výkonnosti a finančnej situácie firmy. Zahŕňa porovnanie pre zmysluplnú interpretáciu pomerovej analýzy účtovnej závierky, ktorá zase hrá dôležitú úlohu v procese plánovania podnikania. Zahŕňa to porovnanie pomerov s podobnými firmami v priemysle alebo analýzu trendu v tej istej spoločnosti za určité časové obdobie. Táto analýza je jednou z veľmi dôležitých a najzákladnejších súčastí procesu základnej analýzy.

Predtým, ako sa pohnete vpred a začnete chápať, kľúčové ukazovatele umožňujú pochopiť, čo je „pomer“. Pomer vyjadruje vzťah medzi jedným účtovným výsledkom a druhým, čo poskytuje hodnotné porovnanie.

Cieľom tohto článku je poskytnúť vám návod na analýzu pomerov, dozvedieť sa o pomeroch, ich význame a výpočte. Existuje niekoľko finančných ukazovateľov, ktoré budeme diskutovať o najpoužívanejších a kategorizovaných do nasledujúcich širokých oblastí.

  1. Pomery likvidity
  2. Ukazovatele rentability
  3. Ukazovatele obratu
  4. Pomery dlhov

Ak ste novým financovaním, môžete sa pozrieť na Účtovníctvo pre začiatočníkov

Poďme krátko diskutovať o každej kategórii a jej pomeroch:

Pomerová analýza - ukazovatele likvidity

Ide o podiely, ktoré by boli kvantitatívne, ak by spoločnosť bola schopná splniť svoje krátkodobé záväzky / krátkodobé záväzky a splatiť ich v čase ich splatnosti. Zobrazujú, či sú peniaze a peňažné ekvivalenty dostatočné na pokrytie krátkodobých záväzkov z dlhov. Ak je hodnota ukazovateľa väčšia ako 1, znamená to, že pomerová analýza spoločnosti je likvidná a je v dobrom finančnom stave, ale ak je nižšia ako jedna, vykazuje nesplnenie povinnosti.
Nasledujúce ukazovatele by pomohli pri určovaní likvidity spoločnosti:

Aktuálny pomer:

  • Týmto sa meria krátkodobá solventnosť spoločnosti pomocou pomerovej analýzy v súvahe. Označuje sa tiež ako pomer prevádzkového kapitálu a uvádza, či má firma dostatok finančných prostriedkov na zaplatenie svojich záväzkov počas nasledujúcich 12 mesiacov.
  • Ukazuje, či spoločnosť efektívne premieňa svoj produkt na hotovosť (prevádzkový cyklus).
  • Pomerová analýza súčasného pomeru môže tiež dať zmysel pre efektívnosť pracovného cyklu spoločnosti alebo jej schopnosť premeniť svoj produkt na hotovosť.
  • Prípadní veritelia by ju mohli použiť na rozhodnutie, či poskytnú krátkodobé pôžičky alebo nie.

Vzorec: - Bežný pomer = obežné aktíva / krátkodobé záväzky

Rýchly pomer pomeru kyseliny a kyseliny:

  • Meria súčasnú krátkodobú solventnosť spoločnosti.
  • Zvažuje, či sú veľmi likvidné aktíva (ktoré možno okamžite previesť na hotovosť) k dispozícii na splnenie záväzkov.

Vzorec: Rýchly pomer = Rýchly majetok (obežné aktíva - zásoby) / krátkodobé záväzky

Pomer hotovosti

  • Pomer hotovosti ďalej upresňuje súčasný pomer a rýchly pomer.
  • Zohľadňuje iba najlikvidnejšie krátkodobé aktíva spoločnosti, ktoré sú tie, ktoré sa dajú najľahšie použiť na splatenie existujúcich záväzkov, a preto je to najprísnejšie opatrenie z troch ukazovateľov likvidity.

Vzorec: Peňažný pomer = Peniaze a peňažné ekvivalenty / Krátkodobé záväzky

Odporúčané kurzy

  • Program úverového výskumu farmaceutického sektora
  • Kurz úverového prieskumu Shopper Stop
  • Online certifikačné školenie v kalkulačke CFA
  • Certifikačný kurz etiky CFA Lvel 1

Analýza pomeru - ukazovatele ziskovosti

Ukazovatele rentability merajú prevádzkovú kompetenciu spoločností, tj ako dobre využili dostupné zdroje na dosiahnutie zisku, vrátane jeho schopnosti vytvárať príjmy, a teda aj peňažné toky. Peňažný tok priamo ovplyvňuje schopnosť spoločnosti čerpať dlhové a kapitálové financovanie. Preto sa výpočet tohto ukazovateľa stáva dôležitým, aby sa zistilo, ako efektívne sa riadi ziskovosť spoločnosti v oblasti analýzy pomeru.

Vo väčšine z týchto ukazovateľov je pomer lepší pre spoločnosť, pretože z toho vyplýva, že podnikanie vytvára príjmy a je ziskové. Aby bolo možné vyvodiť zmysluplné závery analýzy pomerov, je potrebné urobiť porovnanie, tj vykonať analýzu trendov alebo analýzu odvetvia.

Pri analýze ziskovosti spoločnosti by sa mala brať do úvahy povaha kontrolovaného podniku, napríklad ak by podnik nebol sezónny, nemal by počas celého roka rovnakú ziskovosť.

Miera ziskovosti sa dá ďalej rozdeliť do dvoch skupín;

Ziskovosť vo vzťahu k predaju

Hrubá zisková marža / pomer

  • Je to opatrenie, ktorým sa ukazuje, do akej miery hrubý zisk prevyšuje výrobné náklady.
  • Všeobecne sa vyjadruje vo forme percentuálneho podielu a uvádza, koľko firma zarába po zvážení všetkých výrobných nákladov, ako sú materiál, práca atď.

Vzorec: Hrubá zisková marža = Hrubá zisková marža = Hrubý zisk / Čistý predaj * 100

Čisté ziskové rozpätie / pomer

  • Ukazuje efektívnosť manažmentu pri výrobe, správe a predaji výrobkov a náklady, ktoré v ňom vznikajú.
  • Zobrazuje sumu zostávajúcich príjmov po uhradení všetkých výdavkov.

Vzorec: Čisté ziskové rozpätie = zisk po zdanení / čistý predaj * 100

Marža / pomer prevádzkového zisku

  • Tento pomer určuje, aký zisk spoločnosť dosiahne po zaplatení variabilných výrobných nákladov, ako sú mzdy, suroviny atď., Ale pred úrokmi a daňami

Vzorec: marža prevádzkového zisku = EBIT / čistý predaj * 100

Pomer výdavkov

Tento pomer sa dá použiť na zoznámenie sa s správaním jednotlivých nákladov v súvislosti s predajom. Rôzne pomery môžu byť;

Vzorec 1: Náklady na predaný tovar = Náklady na predaný tovar / Čistý predaj * 100

Vzorec 2: Pomer správnych nákladov = administratívne náklady Čistý predaj * 100

Vzorec 3: Pomer nákladov na predaj a distribúciu = Náklady na predaj a distribúciu / Čistý predaj * 100

Ukazovatele rentability vo vzťahu k investíciám

Návratnosť investícií (NI)

  • Návratnosť investícií (NI) je miera výkonnosti, ktorá vyhodnocuje efektívnosť investície.
  • Porovnáva zisky z investícií priamo s investičnými nákladmi.
  • Je to všeobecne používaný prístup na hodnotenie finančných rozmerov obchodných investícií, rozhodnutí alebo akcií.

Vzorec: Návratnosť investícií = Čistý zisk po úrokoch a daniach / Celkový majetok

Návratnosť vlastného kapitálu (ROE)

  • Návratnosť vlastného kapitálu (ROE) zverejňuje výšku zisku, ktorý spoločnosť dosiahla v porovnaní s celkovou výškou vlastného kapitálu.
  • Považuje sa za jeden z najdôležitejších finančných ukazovateľov a ukazovateľa ziskovosti.

Vzorec: ROE = Čistý zisk po zdanení / vlastný kapitál

Návratnosť aktív (ROA)

  • Označuje ukazovatele ziskovosti firmy vo vzťahu ku všetkým zdrojom / aktívam spoločnosti.
  • V porovnaní s ostatnými ukazovateľmi ziskovosti považuje všetky aktíva, a teda pomáha pri určovaní efektívnosti využívania všetkých svojich aktív na dosiahnutie ziskovosti.

Vzorec: ROA = Čistý zisk po zdanení / Celkový majetok (alebo Priemerný celkový majetok)

Návratnosť vloženého kapitálu (ROCE)

  • Tento pomer meria návratnosť, ktorú firma získa z celkového kapitálu, ktorý používajú.
  • Všeobecne vyjadrené vo forme percenta sa ROCE považuje za dobré, ak je vyššie ako miera, za ktorú si spoločnosť požičala kapitál.

Vzorec: ROCE = EBIT / (Aktíva celkom - krátkodobé záväzky)

Analýza pomeru - ukazovatele obratu

Označuje efektívnosť spoločnosti z hľadiska správy aktív. Ukazuje, ako podnik využíva svoje aktíva na dosiahnutie výnosov.

Štandard tohto pomeru je špecifický pre dané odvetvie a závisí od požiadavky na aktíva. Nasledujúce ukazovatele obratu sa môžu použiť na analýzu efektívnosti využívania aktív.

Miera obratu zásob

  • Tento pomer predstavuje metriku, ktorá ukazuje, koľkokrát bol inventár prevedený na predaj v určitom časovom období, a preto môže byť účinným nástrojom na riadenie zásob.

Vzorec: ukazovateľ obratu zásob = náklady na predaný tovar / priemerný súpis; Dni obratu zásob = 365 / Obrat zásob

Pomer obratu dlžníka

  • Tiež známy ako pomer obratu pohľadávok k obratu pohľadávok, určuje, ako rýchlo firma vyberá nesplatenú hotovosť od svojich zákazníkov / dlžníkov v účtovnom období.
  • Určuje tiež, či má firma problémy s prevodom svojho úverového predaja na hotovosť.

Vzorec - Pomer obratu dlžníkov = Čistý predaj pohľadávok / Priemerný dlžník; Priemerná doba inkasa = 365 / pomer obratu dlžníka

Pomer obratu veriteľa

  • Známy tiež ako pomer záväzkov k obratu, ktorý vyhodnocuje, ako rýchlo sa spoločnosť vypláca svojim veriteľom / dodávateľom v určitom období.
  • Môže pomôcť firme pri analýze spôsobu, akým nakladá so svojimi platbami.

Vzorec: Pomer obratu veriteľov = celkový nákup / priemerný veriteľ; Nákupy = náklady na predaj + konečné zásoby - počiatočné zásoby; Splatné dni nezaplatené (DPO) = 365 / ukazovateľ obratu veriteľov

Pomer obratu aktív

  • Tento pomer porovnáva príjmy z predaja spoločnosti s jej aktívami.
  • Zobrazuje, ako efektívne a efektívne spoločnosť využíva svoje aktíva.
  • Vyšší pomer je lepšie.

Vzorec: Pomer obratu aktív = Výnosy z predaja / Celkový majetok

Analýza pomerov - zadlženosť

Pomer dlhu k vlastnému kapitálu

  • Pomer dlhu k vlastnému imaniu označuje relatívnu časť vlastného imania a dlhu účtovnej jednotky, ktoré sa používajú na financovanie aktív. Pomáha pri skúmaní zdravia spoločnosti.
  • Finanční veritelia uprednostňujú nízky pomer dlhu k vlastnému kapitálu pred tým, ako sa rozhodnú dať akýkoľvek dlh. Preto, ak je tento pomer vysoký, nemusí priťahovať ďalšie pôžičky.
  • Štandard pre tento pomer by bol špecifický pre dané odvetvie, ale optimálny by sa považoval za 1, tj keď sa záväzky rovnajú vlastnému imaniu.

Vzorec: Pomer dlhu k vlastnému kapitálu = pasíva / vlastný kapitál

Pomer dlhu

  • Tento pomer označuje výšku dlhu k celkovej hodnote majetku.
  • Znamená to výšku dlhu, na ktorý sa spoločnosť spolieha pri financovaní svojich aktív.
  • Čím vyšší je pomer, tým väčšie je riziko spojené s prevádzkou firmy.

Vzorec: Pomer dlhu = pasíva / aktíva

Pomer pokrytia dlhovými službami

  • Toto je pomer, ktorý sa považuje za najdôležitejší z úverových inštitúcií.
  • Znázorňuje schopnosť spoločnosti splácať výšku hlavnej pôžičky a výšku úroku.
  • Pomer krytia dlhovej služby, ktorý je nižší ako 1, znamená záporný peňažný tok

Vzorec: DSCR = (ročný čistý výnos + nákladové úroky + amortizácia a odpisy + ďalšie diskrečné a bezhotovostné položky, ako napríklad nezmluvné informácie poskytnuté manažmentom) / (splátky istiny + splátky úrokov + splátky nájomného)

Ak máte záujem o ďalšie vzdelávanie v oblasti účtovníctva, pozrite si časť Účtovné školenie pre pokročilých

Analýza pomerov - iné pomery

Zisk na akciu

  • Tento pomer pomáha pri meraní zisku, ktorý je k dispozícii pre akcionárov na základe podielu na akcii.

Vzorec: Zisk na akciu = Zisk po zdanení - Preferované dividendy / akcie v obehu

Dividenda na jednu akciu

  • Ide o dividendy, ktoré boli vyplatené akcionárom na základe podielu na akcii.

Vzorec: Dividenda na jednu akciu = zisk vyplatený riadnym akcionárom / Počet nesplatených kmeňových akcií

Výplata dividend

  • Zohľadňuje vzťah medzi príjmami patriacimi akcionárom vlastného imania a dividendami vyplatenými im.

Vzorec: pomer výplaty dividend = dividenda na akciu / zisk na akciu

Pomer výnosov k cene alebo pomer P / E

  • Znamená to očakávania investorov pre akcie. Pomer AP / E vyšší ako 15 sa historicky považuje za vysoký.

Vzorec: Pomer výnosov z ceny (P / E) = trhová cena akcie / výnosy za akciu

Odporúčané články

Tu je niekoľko článkov, ktoré vám pomôžu získať viac podrobností o analýze finančného pomeru, takže stačí prejsť na odkaz.

  1. Musí vedieť o diskontovaných peňažných tokoch
  2. Obchodný plán finančného plánovača 6 najlepších tipov Výhody nevýhody
  3. 10 krokov na to, aby sa finančne inteligentná kariéra pohla
  4. 32 tipov na zlepšenie v podnikaní a financiách (informatívne)
  5. Príklady majetkových pomerov (šablóna Excel)

Kategórie: