Oceňovanie podniku
Zjednodušene povedané, oceňovanie podniku je súbor postupov a kompletných procesov používaných na určovanie skutočnej hodnoty podniku. Aj keď to môže znieť celkom ľahko, vaše podnikanie si vyžaduje správne výzvy na prípravu a premýšľanie.
Certifikácia obchodnej hodnoty
Osvedčenie o ocenení podniku týkajúce sa procesu ocenenia spoločnosti sa vykonáva iba v čase predaja alebo kúpy podniku. Úprimne povedané, certifikácia oceňovania podnikov je všestranným nástrojom, ktorý má veľký vplyv na činnosť manažérov. Ak sa použije ako ukazovateľ výkonnosti podniku, osvedčenie o ocenení podniku môže preukázať, ktorým smerom sa firma uberá. Identifikuje, ktorá stratégia najlepšie funguje z hľadiska podnikania. Spoločnosti, ktoré majú niekoľko dcérskych spoločností, sa musia rozhodnúť 
w rozdeliť svoje zdroje. Oceňovanie je hlavnou súčasťou procesu filtrácie. Certifikačné jednotky podnikového oceňovania, ktoré vykazujú najväčšiu hodnotu rastu a viac prispievajú k celkovej hodnote, by mali v ideálnom prípade dostať väčšiu časť koláča zdrojov.
Certifikácia ocenenia podniku je tiež dôležitým nástrojom motivácie manažmentu. Súvahy a výkazy ziskov a strát môžu často vytvoriť nesprávny obraz o skutočnej hodnote podniku. Veľa účtovných žonglérstva sa podieľa na príprave finančných výkazov. Zahŕňajú veľa komponentov, ktoré majú malú alebo žiadnu realizovateľnú hodnotu. Manažéri, ktorí sa spoliehajú na tieto čísla, nemusia vedieť, ako viesť spoločnosť k problémom. Oceňovanie je tu „kontrolný mechanizmus“, ktorý sa používa popri bežných formátoch. Je tiež užitočným meradlom pri posudzovaní pozície životného cyklu odvetvia. Ak hodnota podniku v priebehu času klesá, manažment môže skontrolovať, či sú potrebné viac zdrojov na udržanie postavenia na trhu. Môže ukázať, že dopyt v tomto konkrétnom odvetví je váhavý.
Odvetvie sa pravdepodobne dostalo na vrchol a pravdepodobne klesá. Včasný odchod zaistí cenovo výhodnejšiu cenu pre podnikanie a môže tiež vylúčiť šance na veľké straty. Na druhej strane stály nárast hodnoty by mohol signalizovať, že priemysel je vo fáze rastu. Poskytne dôveru vedenia k hľadaniu príležitostí na prienik na trh. Najdôležitejším aspektom je využitie ocenenia podniku ako ukazovateľa výkonnosti a môžu ho vykonávať spoločnosti bez ohľadu na ich veľkosť. Má univerzálny význam a široký rozsah pôsobnosti.
Oceňovanie podniku je analýza pre celú spoločnosť, ktorá vytvára všeobecný obraz o pozícii spoločnosti z hľadiska trhu a odvetvia. Univerzálnosť podnikového hodnotenia znamená, že môže dopĺňať existujúce nástroje riadenia a slúži aj ako proces filtrovania pri hodnotení projektov.
Metóda použitá pri oceňovaní podniku je však mimoriadne dôležitá. Analýza musí byť transparentná a zároveň musí brať do úvahy vonkajšie vplyvy. Procesy by mali pochopiť všetky zúčastnené strany.
Prečo oceňovanie podniku?
Existuje veľa dôvodov na vykonanie ocenenia podniku. Tu je niekoľko z nich.
- Začiatok predaja vášho podnikania
- Riešenie sporov so zúčastnenými stranami
- Pre budúce rozhodovanie a obchodné plánovanie
- Stanovenie daňových povinností
- spor
- Prístup k externým zdrojom financovania
Kalkulačka ocenenia podniku
Príprava podnikateľského ocenenia je vypočítať pred začatím predaja spoločnosti, čo je hlavným krokom k pochopeniu skutočnej hodnoty vášho podnikania. Ak sa správne vykoná, odhalí presné čísla a cenu, ktorú môžete očakávať. Je to často začiatok všetkých budúcich rokovaní. Je to tiež prieskum pre tých, ktorí nie sú v súlade so súčasnou situáciou na trhu. V takýchto prípadoch ponúka úprimné hodnotenie správne prostriedky na prijímanie rozhodnutí, tj pokračovanie v predaji alebo na zlepšenie ocenenia podniku pre výpočet v budúcnosti.
Môže nastať situácia, keď akcionár bude chcieť odísť z podnikania. Mohlo by to byť srdečné rozdelenie, kde sa osoba chce pohnúť ďalej, alebo môže pochádzať z rokov nezhody. Odchod zvyčajne znamená, že jedna strana predá svoj podiel ostatným akcionárom. Stanovenie primeranej ceny akcií pre odchádzajúcu zainteresovanú stranu by mohlo byť náročné. V takýchto prípadoch je vhodným východiskovým bodom externe pripravené ocenenie podniku.
Odporúčané kurzy
- Kurz značky
- Podpora predaja online školení
- Online certifikačné školenie v CBAP
Obchodné plánovanie
Všetci vlastníci si musia byť vedomí trhovej hodnoty svojho podnikania na účely plánovania zasielateľstva. Toto je obzvlášť dôležité počas expanzií, aby ste vedeli, či to bude vôbec užitočné. Pochopenie súčasného postavenia firmy pomôže vlastníkom prijať dôležité rozhodnutia o budúcnosti ich podnikania.
Výsledky závisia od vašich predpokladov
Na jednej strane neexistuje žiaden spôsob, ako určiť, čo by sa mohlo podniku hodiť. Je to preto, že ocenenie podniku by pre rôznych ľudí mohlo znamenať rôzne veci. Zatiaľ čo majiteľ podniku sa môže domnievať, že komunita, ktorej slúži, má veľkú hodnotu, investor si môže myslieť, že hodnota spoločnosti je úplne definovaná historickým príjmom. Okrem toho ekonomické podmienky často ovplyvňujú vieru ľudí v hodnotu podniku. Napríklad, ak sú pracovné príležitosti obmedzené, viac obchodných kupujúcich uprednostňuje vstup na trh. Vedie to k zvýšenej konkurencii, čo vedie k vyššej predajnej cene podniku.
Hodnota podniku ovplyvňujú aj okolnosti predaja. Medzi spoločnosťou, ktorá sa plánuje ako súčasť dobre naplánovaného mechanizmu budovania značky, ktorý priláka záujem kupujúcich, je obrovský rozdiel ako rýchla aukcia obchodných aktív.
Obchodná hodnota a očakávaná predajná cena
Obchodná hodnota v reálnom vyjadrení je očakávaná cena, ktorú by spoločnosť získala pri predaji. Skutočná cena sa môže líšiť v závislosti od toho, kto hodnotu stanoví. Predajná cena závisí aj od spôsobu, akým sa rieši samotný predaj. Existuje rozdiel medzi dobre vykonanou marketingovou kampaňou a „bleskovým predajom“.
Metódy oceňovania podnikov
Ďalej sú uvedené tri metódy ocenenia podniku:
-
Prístup aktív
V rámci týchto metód oceňovania podniku sa na podnikanie pozerá ako na súbor záväzkov a aktív, tj na stavebné kamene na určenie skutočnej obchodnej hodnoty. Metódy oceňovania podnikov sú založené na takzvanom ekonomickom odôvodnení substitúcie, ktoré kladie otázku: Aké budú náklady na založenie iného podobného podniku, ako je ten, ktorý sa oceňuje, a ktorý vytvorí rovnaké ekonomické výhody pre jeho vlastníkov?
Všetky prevádzkové podniky majú svoje aktíva a pasíva. Určenie ich hodnoty by bolo najprirodzenejším spôsobom vyhodnotenia podnikania. Rozdiel medzi aktívami a pasívami bude konečnou hodnotou, buď kladnou alebo zápornou.
Aj keď to môže znieť dosť jednoducho, skutočnou výzvou je zistiť, ktoré záväzky a aktíva sa majú zvážiť pri oceňovaní, a vybrať si štandard na meranie ich hodnoty. Nasleduje skutočné určenie každého záväzku a majetku.
Napríklad súvahy nemusia obsahovať dôležitejšie aktíva, ako sú domáce výrobky a proprietárne metódy podnikania. Ak ich majiteľ neplatil, nebudú zaznamenané v súvahe.
Skutočná hodnota týchto aktív je však často vyššia ako celková hodnota všetkých „zaznamenaných“ aktív. Predstavte si spoločnosť, ktorá nemá žiadne špeciálne produkty alebo služby, ale stále dokáže prilákať zákazníkov.
-
Trhový prístup
Ako už názov napovedá, trhový prístup závisí od známok skutočného trhu pri určovaní hodnoty ocenenia podniku. Uplatňuje sa tu hospodárska zásada hospodárskej súťaže.
Aká je hodnota iného obchodného ocenenia, ktoré poskytuje rovnaké produkty a služby ako moje podnikanie?
Žiadna spoločnosť nemôže pracovať vo vákuu. Ak máte jedinečný produkt alebo službu, je pravdepodobné, že na trhu budú konkurenti ponúkajúci podobné alebo do značnej miery podobné veci. Ak si chcete kúpiť spoločnosť, musíte sa zamerať na typ podnikania, ktoré vás zaujíma, a potom urobiť nejaký prieskum trhu týkajúci sa „nepretržitej sadzby“ pre daný typ podnikania.
Na druhej strane, ak chcete predať svoje podnikanie, pozrite sa na trhovú sadzbu, za ktorú podobné podniky predávajú.
Je intuitívne veriť, že „trh“ by sa vyrovnal myšlienke rovnováhy medzi obchodom a cenou, kde sú kupujúci ochotní zaplatiť to, čo sú predajcovia ochotní akceptovať. Toto sa tiež nazýva spravodlivá trhová hodnota. V tomto prípade obidve strany predpokladajú, že budú konať pri plnom vedomí všetkých relevantných skutočností. Žiadna strana nie je nútená uzavrieť predaj.
Trhový prístup k hodnoteniu obchodného ocenenia je jedným z najlepších na určenie objektívnej trhovej hodnoty, čo je peňažná hodnota, ktorá sa pravdepodobne vymení pri transakcii nezávislej na obchode, pričom predávajúci a kupujúci konajú v najlepšom záujme. Údaje o trhu sú veľmi užitočné na podporu vašej ponuky alebo požadovanej ceny. Ak je „miera úspešnosti“ príliš veľká, prečo by ste mali akceptovať menej alebo ponúknuť viac?
-
Príjmový prístup
Tento prístup sa zameriava na hlavný dôvod podnikania, tj na generovanie výnosov. Ak investujete svoje peniaze, čas a energiu do vlastníctva podniku, aké ekonomické výhody z toho získate? Očakávaný ekonomický úžitok z nákupu alebo predaja je dôležitý. Keďže peniaze do banky ešte len prídu, existuje určité riziko, že nedostanete časť, keď ju očakávate. Na určenie druhu peňazí, ktoré môže nákup / predaj priniesť, sa v tomto riziku zohľadňuje metóda oceňovania príjmu. Keďže oceňovanie podniku sa musí brať v súčasnosti, očakávané riziko a príjem sa musia preložiť do súčasného času. V tejto súvislosti sa ako metóda príjmu používa kapitalizácia a diskontovanie.
Metóda kapitalizácie vo svojej najjednoduchšej forme delí očakávané zisky z podnikania tzv. Kapitalizačnou mierou. Základným dôvodom je to, že podniková hodnota je definovaná ziskom a na ich vzájomné prepojenie sa používa miera kapitalizácie.
Napríklad, ak miera kapitalizácie je 20%, potom sa podnik oceňuje päťnásobkom svojho ročného zisku. Kapitalizačný faktor je ďalším spôsobom, ktorý sa používa na znásobenie príjmu. V oboch prípadoch je výsledkom to, čo je pre firmu dnes oceňované.
Metóda diskontovania funguje inak. Po prvé, do budúcnosti plánujete tok príjmov svojho podnikania, ktorý sa zvyčajne meria v rokoch. Ďalej určte diskontnú sadzbu, ktorá odráža riziko generovania príjmu načas.
Nakoniec zistite hodnotu podnikania na konci prognózovaného obdobia. Toto sa tiež nazýva terminál alebo zostatková hodnota podniku. Diskontná kalkulácia ukazuje, čo je pre firmu dnes užitočné.
Oceňovanie podniku a riziká
Obe metódy oceňovania príjmu robia to isté a môžete očakávať rovnaké výsledky. V skutočnosti diskontné a kapitalizačné sadzby spolu súvisia.
CR = DR-K
Tu je CR miera kapitalizácie, DR diskontná sadzba a K predstavuje priemerný očakávaný rast príjmov. Napríklad, ak je diskontná sadzba 25% a plánovaný zisk je stabilný 5% každý rok, potom miera kapitalizácie je 25-5 = 20%. Použitý vstup je pravdepodobne najväčším rozdielom medzi metódou diskontovania a kapitalizácie. Kapitalizácia sa považuje za mieru individuálneho príjmu, ako je priemerný zárobok za posledných niekoľko rokov. Diskontovanie sa robí z hodnôt výnosov, jedna za každý rok v projekčnom období.
Ak vaša spoločnosť na konci roka dosiahne stabilné zisky, môže byť dobrou voľbou prístup kapitalizácie. Rastúce podniky, ktoré zaznamenávajú menej predvídateľné zisky, poskytnú diskontný prístup presnejšie výsledky.
Ako sa líšia výsledky podľa metód oceňovania podnikov?
Môžu rôzne metódy oceňovania podnikov odhaliť rôzne výsledky? Áno, jednoznačne. Zvážte dvoch potenciálnych kupujúcich, ktorí vykonávajú projekcie príjmu, aby ste zhodnotili riziko, ktoré vlastní daný podnik. Každý kupujúci bude mať iný pohľad na súvisiace riziká. Ich diskontné a kapitalizačné sadzby sa pravdepodobne budú líšiť. Okrem toho budú mať dvaja kupujúci svoje príslušné plány pre podnikanie, ktoré ovplyvnia projekciu toku príjmov.
Aj keď títo dvaja kupujúci používajú podobné metódy oceňovania, výsledok sa môže líšiť od ostatných. Inými slovami, hodnota investičnej hodnoty určuje hodnotu podniku. Kupujúci by merali obchodnú hodnotu inak, v závislosti od svojich investičných cieľov a vlastníctva.
Pružnosť pri meraní hodnoty podniku na dosiahnutie cieľov je pravdepodobne najväčšou silou prístupu k oceňovaniu príjmov.
Súvisiaci článok
Bol to sprievodca podnikovým ocenením, čo je analýza pre celú spoločnosť s cieľom získať všeobecný obraz o spoločnosti. Ďalej diskutujeme o troch metódach oceňovania podniku spolu s kalkulačkou a certifikáciou. Môžete sa tiež pozrieť na nasledujúce články -
- Druhy podpory predaja stratégia
- 15 najčastejších chýb pri začatí podnikania, ktorým by ste sa mali vyvarovať
- 9 spoľahlivých a efektívnych spôsobov získania finančných prostriedkov pre vaše počiatočné podnikanie
- Firemné ocenenie - začiatočník pre profesionálov v Exceli
- Prečo je spotrebiteľské správanie dôležité pre obchodných manažérov?