Úvod do príkladu systematickej chyby potvrdenia
Potvrdenie potvrdenia je jav, ktorý sa vyznačuje tendenciou alebo správaním uprednostňovať, interpretovať alebo vyvolávať informácie spôsobom, ktorý podporuje vaše existujúce presvedčenia a predstavy bez akéhokoľvek odôvodnenia alebo logického dôkazu. V skutočnosti to nielen potvrdzuje predstavy, ale ľudia túto tendenciu ukazujú aj pri výskume alebo získavaní informácií selektívnym spôsobom. Mnoho psychologických experimentov uskutočnených na celej planéte v 60. rokoch 20. storočia toto správanie potvrdilo a odvtedy sa stalo miláčikom obchodníkov pri strategizovaní kampaní zameraných na krížový predaj alebo zvýšenie podielu v peňaženke od zákazníkov klasifikovaných ako krávy na peniaze. Vysvetlenie tohto nelogického správania bolo navrhnuté ako selektívne počúvanie, selektívny výskum, zaujatosť, emocionálne nabité myšlienky alebo hlboko zakorenené alebo starodávne presvedčenia.
Príklady potvrdzujúceho skreslenia
Niekoľko príkladov potvrdzujúcich skreslení je nasledovných:
# 1 - Správanie sa akciových trhov a účastníkov
Akciové trhy boli po dlhú dobu najväčším príkladom zaujatosti pri potvrdzovaní. Miesto, ktoré často vymýšľali platformu, kde intelektuáli zarábajú peniaze, zatiaľ čo špekulanti neustále strácajú, má čas a znova dokázalo, že často sú reakcie kolísavé a v horúcom momente. V jednoduchom pravidle o financovaní sa uvádza, že keď ekonomika prekvitá, kapitál by vám mal poskytovať lepšie výnosy, zatiaľ čo v prípade, keď hospodárstvo prechádza drsnou fázou, mali by sa uprednostňovať bezpečné aktíva, ako sú štátne dlhopisy a zlato. Čo sa však stane, keď veľká firma na prosperujúcom trhu zverejní neočakávaný výsledok. Neočakávaný výsledok sa môže líšiť od očakávaní, pokiaľ ide o najvyššie čísla, ale stále je potrebná analýza, aby sme pochopili, čo je pod nimi.
Aby sme pochopili, ako si firma v poslednom štvrťroku počítala, je potrebné postupne dekódovať vrstvy týchto implicitných detailov. Ale čo vlastne účastníci trhu robia? Pozerajú sa iba na počiatočnú množinu čísel a ak sú tieto čísla neočakávané, začnú predávať zásoby firmy. Najjednoduchší dôvod je, že boli podmienené takou reakciou v priebehu rokov. Len preto, že to každý robí, by sa malo robiť to isté. To vedie k trhavej reakcii kolena, ktorá často vedie k nadmernej reakcii trhu a jeho účastníkov. Preto niekedy čelíme situáciám, keď zásoby firiem s modrými čipmi klesnú o 5 až 10%, aj keď vykázali slušné výsledky. Investor so základnými znalosťami o financiách, ktorý je však schopný upokojiť svoju úzkosť a vyhnúť sa slepému správaniu oviec, môže tieto búrky zvrátiť a tieto situácie v skutočnosti využil na dosiahnutie lepšej návratnosti trhu. Je to klasický prípad potvrdenej zaujatosti v oblasti financovania správania a jeho vplyvu na investorov.
# 2 - Obchodníci s opciami a ich zaujatosť voči vkladom
Potvrdenie zaujatia sa dá najlepšie pochopiť na príklade toho, ako obchodníci s opciami zaujímajú svoje pozície. Obaja kupujúci opcií a spisovatelia majú všeobecný pohľad na podkladový nástroj (napríklad Index) a na základe tohto názoru zastávajú pozície. Poplatky za opcie sa vypočítavajú na základe pravdepodobnosti, že dôjde k zasiahnutiu realizačnej ceny pred stanoveným dátumom ukončenia platnosti zmluvy. Matematicky je pravdepodobnosť, že sa podkladový nástroj pohybuje v určitom percentuálnom bode v oboch smeroch, rovnaká, za predpokladu, že v cenách už nie sú žiadne negatívne alebo pozitívne správy, a volatilita nie je na bezprecedentnej vysokej úrovni z dôvodu akejkoľvek významnej udalosti. Aj keď je pravdepodobnosť rovnaká, môže dôjsť k rozdielu vo výške prémií účtovaných za hovory a stávky.
Pozrime sa na príklad, keď sa index obchoduje na 10 000. Za našu analýzu považujeme dve realizačné ceny - jeden 200 bodov nad aktuálnou okamžitou cenou a jeden 200 bodov pod aktuálnou okamžitou cenou. Nasledujúca tabuľka sumarizuje náš scenár.
Matematicky je pravdepodobnosť 200-bodového pohybu v oboch smeroch indexu rovnaká. Napriek tomu je prémia za putovanie vyššia ako prémia za cenu hovoru. Jednoduchý dôvod je ten, že účastníci trhu sú sklon k predaju a nie k nákupu, a preto sú za to ochotní zaplatiť vyššiu prémiu. Tento scenár sa v trhovom riziku často označuje ako úsmev z dôvodu volatility.
# 3 - Nové investície (chytanie padajúceho noža)
Potvrdenie zaujatosti je viditeľné v prípade retailových investorov, keď uskutočňujú nové investície. Povedzme, že niekto chce investovať do spoločnosti, ktorá je na pokraji bankrotu. Teraz sa vedenie spoločnosti pokúsi získať späť maximálnu hodnotu zo svojich aktív a vyplatiť svoje dlhy čo najskôr. V novinách nájdete dva druhy správ týkajúcich sa firmy. Jeden sa týkal toho, ako sa vedenie snaží znižovať svoje dlhy a aký bol úspešný, a druhý sa týkal toho, ako sú tieto úlohy zbytočné a tlačia firmu ďalej do bankrotu. Opäť budú existovať stanoviská na oboch stranách. V závislosti od názoru, ktorý sa zaraďuje k počiatočnému stretnutiu s novinkami, by sa tieto názory interpretovali zodpovedajúcim spôsobom, čo by viedlo k zaujatiu potvrdenia. Myšlienka zarobiť peniaze rýchlo ďalej pôsobí ako katalyzátor a núti ľudí zaujať pozíciu k tejto novej investícii, aj keď spoločným pomerom je držať sa ďalej od týchto investícií, pretože sa často nazýva „Nikdy chytiť padajúci nôž“. Je to však zriedka tak, že nielen noví investori, ale aj skúsení investori im padajú za korisť a nakoniec strácajú peniaze.
záver
Trendy potvrdzovania zaujatosti hrajú hlavnú úlohu pri formovaní našich názorov na interakcie, ktoré máme s vonkajším svetom, a prípadne na naše rozhodnutie. Nie je to tak, že by sme sa nestretli s názormi alebo logickými úvahami spochybňujúcimi náš názor. V skutočnosti sú pred našimi očami veľmi prítomní, ale my sa ich rozhodneme ignorovať alebo interpretovať spôsobom, ktorý vyhovuje nášmu zdôvodneniu a potvrdeným zaujatiam. Najúčinnejším spôsobom, ako sa vysporiadať s týmto konceptom behaviorálneho financovania, je byť zástancom diabla a zvážiť každý názor objektívnym rámcom mysle.
Odporúčané články
Toto bol sprievodca príkladom potvrdenia zaujatosti. Tu diskutujeme úvod a príklad potvrdzovacej zaujatosti s odkazom na akciové trhy a správanie účastníkov. Viac informácií nájdete aj v ďalších navrhovaných článkoch -
- Príklady akvizície
- Príklad ekonomiky
- Príklad negatívnej korelácie
- Príklad partnerstva