Vzorec DuPont (obsah)
- DuPont Formula
- Kalkulačka DuPont
- DuPont Formula v Exceli (so šablónou Excelu)
DuPont Formula
Základný vzorec Dupont rozdeľuje návratnosť investícií na tri zložky.
Výpočet pre základný model DuPont je nasledujúci:
Vyššie uvedená rovnica môže byť tiež vyjadrená ako pomery:
Čisté ziskové rozpätie a celkový obrat aktív merajú prevádzkovú efektívnosť spoločnosti, a preto čím sú tieto čísla vyššie, tým lepšie sú investície. Finančná páka meria finančné aktivity spoločnosti. Čím vyššia je finančná páka, tým väčšie je riziko zlyhania spoločnosti. Vysoká finančná páka ovplyvňuje čistý príjem spoločnosti, a teda vedie k negatívnej návratnosti investícií.
Teraz, keď sme pochopili model Basic Dupont, diskutujme teraz o rozšírenej 5-stupňovej Dupontovej rovnici.
Základný vzorec Dupont nezahŕňa daňový účinok a úrokové zaťaženie čistého príjmu spoločnosti, a preto poskytuje nejasný obraz ziskovosti. Preto sa na stanovenie úplného obrazu ziskovosti spoločnosti používa predĺžená 5-stupňová Dupontova vzorec.
Päťstupňový vzorec Dupont je iba rozšírená verzia základného vzorca. Tu vynásobíme ROE dvoma ďalšími pomermi EBT / EBIT a EBIT / Príjmy.
Po zmene usporiadania vzorca bude 5-stupňový Dupont vzorec:
Rentabilita vlastného kapitálu = čistý zisk / EBT * EBT / EBIT * EBIT * Výnosy * Výnosy / priemerné celkové aktíva * Priemerný celkové aktíva / Priemerný celkový vlastný kapitál
Príklad DuPont vzorca
Nasledujúce údaje sa týkajú spoločnosti X
Túto šablónu DuPont si môžete stiahnuť tu - šablónu DuPont| Čistý príjem | $ 25, 000 |
| Zisk pred zdanením (EBT) | $ 35, 000 |
| Zisk pred úrokmi a zdanením (EBIT) | $ 40, 000 |
| príjem | $ 5, 50, 000 |
| Priemerný celkový majetok | $ 3, 00, 000 |
| Priemerná hodnota vlastného imania | $ 2, 00, 000 |
Analýza základného dupontu má nasledujúci prístup
- ROE = čistý výnos / príjem * výnosy / priemerný celkový majetok * priemerný celkový majetok / priemerný celkový kapitál
- ROE = 25000/550000 * 550000/300000 * 300000/200000
- ROE = 0, 05 * 1, 83 * 1, 50
- ROE = 12, 50%
ROE založená na jednoduchom výpočte Dupont je 12, 50% . To nám však nedáva jasný obraz o tom, čo prispieva k zvýšeniu počtu.
Preto teraz vypočítajme návratnosť investícií na základe 5-stupňovej Dupontovej rovnice
- Návratnosť vlastného kapitálu = čistý zisk / EBT * EBT / EBIT * EBIT / výnosy * Výnosy / priemerné celkové aktíva * priemerné celkové aktíva / priemerné celkové imanie
- ROE = 25000/35000 * 35000/40000 * 40000/550000 * 550000/300000 * 300000/200000
- ROE = 71, 43 * 0, 88 * 7, 27 * 1, 83 * 1, 50
- ROE = 12, 50%
Návratnosť investícií založená na 5-stupňovom výpočte Dupont je tiež 12, 50%, teraz však vieme, že ROE do značnej miery prispieva čistá zisková marža.
Excel šablóna bola navrhnutá tak, aby ste si mohli prepočítať Dupont. Zadajte údaje a analyzujte prínos každého komponentu na ROE.
Význam a použitie vzorca DuPont
Spoločnosť Dupont predstavila v roku 1920 model s názvom Dupontova analýza, ktorý poskytuje podrobnú analýzu ziskovosti spoločnosti. Dupontova vzorec rozdeľuje ROE spoločnosti s cieľom určiť skutočný dôvod zvýšenia / zníženia, aby sa predišlo zavádzajúcim záverom o ziskovosti podnikania.
Podľa analytického modelu Dupont je ROE poháňaná tromi metrikami: prevádzková efektívnosť, efektívnosť využívania aktív a finančný pákový efekt spoločnosti.
- Čisté ziskové rozpätie meria prevádzkovú efektívnosť spoločnosti.
- Celkový obrat aktív meria efektívnosť využívania aktív.
- Finančná páka meria množstvo finančnej páky, ktorú spoločnosť používa.
Prevádzkovú efektívnosť charakterizuje čisté ziskové rozpätie alebo čistý príjem vydelený priemerným vlastným imaním. Efektívnosť využívania aktív sa meria pomocou celkového obratu majetku alebo pomeru obratu majetku. Nakoniec sa skúma finančná páka prostredníctvom pozorovania zmien multiplikátora vlastného imania.
Použitie Dupontovej formule
Pred investíciou musí každý investor vykonať určitú analýzu. Jedným z dôležitých ukazovateľov na to je Dupontova analýza.
- Vzorec DuPont pomáha investorom odhadnúť prevádzkovú efektívnosť a finančnú páku spoločnosti. Meraním prevádzkovej efektívnosti môžu investori získať názor na to, ako dobre spoločnosť využíva svoje zdroje na generovanie výnosov, a finančná páka pomáha investorovi zistiť, aký je pákový efekt spoločnosti.
- Dupont analýza prekonáva obmedzenia analýzy ROE. Zatiaľ čo ROE meria, koľko návratnosti investor získa z vlastného imania, neukazuje to, ako dobre je spoločnosť operačne efektívna a finančne využitá. To je miesto, kde analýza Dupont pomáha získať ucelený obraz o výkonnosti spoločnosti.
- Hoci je jeho použitie a výpočet mnoho metrík komplikované, vzorec Dupont je jednoduchý výpočet a vyžaduje, aby investor prešiel výkazom ziskov a strát, súvahou a výkazom vlastného imania akcionárov.
Príklad Dupont analýzy Reliance Industries
Poďme teraz a urobíme analýzu Dupont spoločnosti Reliance Industries:
Nasledujúce údaje boli extrahované z výkazu ziskov a strát a súvahy spoločnosti Reliance industries ltd.
- 18 marec, INR Cr
- Čistý príjem: 33 612, 00
- EBIT: 45 725, 00
- Výnosy: 45 725, 00
- Celkový majetok: 6, 17, 525, 00
- Celkový kapitál: 6 335, 00
Dupont ROE sa vypočíta ako:
- Dupont ROE: Čistý výnos / príjem * Výnosy / priemerný celkový majetok * Priemerný celkový majetok / príjem
- Dupont ROE = 33 612, 00 / 2, 98, 262, 00 * 2, 98, 262, 00 / 6, 17, 525, 00 * 6, 17, 525, 00 / 6, 335, 00
- Dupont ROE = 11, 27% * 48, 30% * 97, 48%
- Dupont ROE = 5, 30 %
Členenie výpočtu:
- Prvou zložkou vzorca je ziskové rozpätie. Pri dodržaní vyššie uvedeného výpočtu je zisková marža 11, 27%.
- Druhou zložkou vzorca je Objem aktív. Ako je uvedené vo vyššie uvedenom výpočte, obrat majetku je 48, 30%.
- Treťou zložkou vzorca je multiplikátor vlastného imania. Aktuálny multiplikátor vlastného imania predstavuje 97, 48%
Ak si všimnete vyššie uvedený výpočet, všimnete si, že jednoduchý výpočet ROE by vám nedal jasný obraz o výkonnosti spoločnosti. Kalkulácia dávala väčší zmysel, keď sme rozdelili výkonnosť spoločnosti na prevádzkovú efektívnosť, obrat aktív a finančné páky. Toto vysvetľuje význam Dupontovej analýzy. Nielenže vám pomáha identifikovať návratnosť vlastného kapitálu, ale tiež identifikuje faktory, ktoré prispeli k zvýšeniu / zníženiu návratnosti investícií, a tým pomáha pri podrobnejšej investičnej analýze spoločnosti, ktorú hodnotíte.
Kalkulačka DuPont
Môžete použiť nasledujúcu kalkulačku DuPont
| Čistý ziskový zisk | |
| Celkový obrat aktív | |
| Multiplikátor vlastného imania | |
| ROE vzorec | |
| ROE vzorec = | Čistá zisková marža x Celkový obrat majetku x multiplikátor vlastného imania |
| = | 0 x 0 x 0 = 0 |
DuPont Formula v Exceli (so šablónou Excelu)
Tu urobíme rovnaký príklad DuPont Formula v Exceli. Je to veľmi jednoduché a jednoduché.
DuPont môžete ľahko vypočítať pomocou vzorca v poskytnutej šablóne.
Tu vypočítame ROE pomocou základného vzorca DuPont
Tu vypočítame ROE na základe 5-stupňového Dupontovho vzorca
Odporúčané články
Toto bola príručka pre formuláciu DuPont. Tu diskutujeme o jeho použitiach spolu s praktickými príkladmi. Poskytujeme vám tiež kalkulačku DuPont s vynikajúcou šablónou na stiahnutie. Ďalšie informácie nájdete aj v nasledujúcich článkoch -
- Príklady vzorca rizikovej prémie
- Vypočítajte maržu prevádzkového zisku pomocou vzorca
- Sprievodca vzorcom miery využitia kapacity
- Výpočet vzorca pre uprednostňované dividendy