Čo je to kapitál?
Pojem „použitý kapitál“ sa vzťahuje na celkovú sumu finančných prostriedkov použitých spoločnosťou na dosiahnutie zisku z jej podnikania. Inými slovami, je to dolárová suma všetkých aktív spoločnosti, ktoré sú zamestnané v podniku. Zjednodušene povedané, všetky podniky sú prevádzkované s úmyslom dosahovať zisky, a preto si vyžaduje použitie niektorých finančných prostriedkov, ktoré ustupujú koncepcii CE.
Primárne použitie CE je pri výpočte návratnosti vloženého kapitálu (ROCE), ktorý v podstate porovnáva čistý prevádzkový zisk generovaný podnikom v porovnaní s CE v podnikaní.
vzorec
Vzorec pre CE možno odvodiť odpočítaním celkových krátkodobých záväzkov od celkových aktív spoločnosti. Matematicky je reprezentovaný ako,
Capital Employed = Total Assets – Total Current Liabilities
Ďalším dôsledkom vyššie uvedeného vzorca pre CE je, že ho možno vyjadriť aj ako súčet majetkových účastí a dlhodobých záväzkov, ktorý je matematicky vyjadrený ako,
Capital Employed = Shareholder's Equity + Long Term Liabilities
Ďalšia forma vzorca zahŕňa výpočet ako súčet dlhodobých aktív a prevádzkového kapitálu, ktorý je matematicky vyjadrený ako,
Capital Employed = Long Term Assets + Working Capital
Príklady použitého kapitálu (so šablónou programu Excel)
Vezmime príklad, aby sme lepšie pochopili výpočet CE.
Túto šablónu aplikácie Word Employed Excel si môžete stiahnuť tu - šablónu aplikácie Capital Employed ExcelPríklad č. 1
Zoberme si príklad spoločnosti na preukázanie výpočtu. Podľa výročnej správy za rok 2018 sú k dispozícii tieto informácie v súvahe. Vypočítajte kapitál použitý spoločnosťou za rok 2018 pomocou všetkých troch metód výpočtu.
Riešenie: Vzorec
Metóda 1
CE sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie
Použitý kapitál = celkové aktíva - celkové krátkodobé záväzky
- CE = 150, 00 milióna dolárov - 42, 50 milióna dolárov
- CE = 107, 50 milióna dolárov
Metóda 2
CE sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie
Zamestnaný kapitál = vlastný kapitál + dlhodobé záväzky
- CE = 37, 85 milióna dolárov + 69, 65 milióna dolárov
- CE = 107, 50 milióna dolárov
Metóda 3
CE sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie
Zamestnaný kapitál = celkové krátkodobé aktíva - celkové krátkodobé záväzky
- CE = 60, 25 milióna dolárov - 42, 50 milióna dolárov
- CE = 17, 75 milióna dolárov
Metóda 4
CE sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie
Zamestnaný kapitál = dlhodobý majetok + pracovný kapitál
- CE = 89, 75 milióna dolárov + (60, 25 milióna - 42, 50 milióna dolárov)
- CE = 89, 75 milióna dolárov + 17, 75 milióna dolárov
- CE = 107, 50 milióna dolárov
Celková hodnota spoločnosti CE za rok 2018 teda bola 107, 50 milióna dolárov.
Príklad č. 2
Zoberme si príklad finančnej situácie spoločnosti Apple Inc. v roku 2018 na ilustráciu pojmu CE. K 29. septembru 2018 spoločnosť vykázala celkové aktíva 365, 73 miliárd dolárov a celkové krátkodobé záväzky 116, 87 miliárd dolárov. Vypočítajte celkový kapitál spoločnosti Apple Inc. v roku 2018.
Riešenie:
CE sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie
Použitý kapitál = celkové aktíva - celkové krátkodobé záväzky
- CE = 365, 73 miliárd dolárov - 116, 87 miliárd dolárov
- CE = 248, 86 miliárd dolárov
Spoločnosť Apple Inc. preto počas roka 2018 zamestnávala celkový kapitál 248, 86 miliárd dolárov.
Zdrojový odkaz: Súvaha spoločnosti Apple Inc.
Príklad č. 3
Zoberme si príklad spoločnosti Walmart Inc. na ilustráciu pojmu CE. Podľa výročnej správy spoločnosť vykázala k 31. januáru 2018 celkové aktíva vo výške 204, 52 miliárd dolárov a celkové krátkodobé záväzky vo výške 78, 52 miliárd dolárov. Vypočítajte kapitál, ktorý spoločnosť Walmart Inc. použila počas roku 2018.
Riešenie:
CE sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie
Použitý kapitál = celkové aktíva - celkové krátkodobé záväzky
- CE = 204, 52 miliárd dolárov - 78, 52 miliárd dolárov
- CE = 126, 00 miliárd dolárov
Preto spoločnosť Walmart Inc. v roku 2018 zamestnávala celkový kapitál 126, 00 miliárd dolárov.
Zdrojový odkaz: Súvaha spoločnosti Walmart Inc.
Výhody CE
Medzi výhody patrí:
- Metrika poskytuje férovú predstavu o tom, ako spoločnosť investuje prostriedky do zisku.
- Používa sa predovšetkým pri výpočte ROCE, ktorý investori používajú predovšetkým na meranie finančnej výkonnosti spoločností.
Obmedzenia CE
Niektoré z obmedzení sú:
- Hodnota CE sa dá manipulovať klasifikáciou niektorých dlhodobých záväzkov ako krátkodobých záväzkov alebo dlhodobých aktív ako krátkodobých aktív.
- Nie je jasné, či použiť účtovnú hodnotu alebo reprodukčnú hodnotu majetku. Oba postupy sú v móde.
- Metrika má obmedzené uplatnenie v kontexte finančnej analýzy.
záver
Možno teda vyvodiť záver, že použitý kapitál poskytuje prehľad o kapitálovej štruktúre spoločnosti, tj o zdrojoch finančných prostriedkov potrebných na riadenie obchodnej činnosti. Používa sa však predovšetkým v spojení s prevádzkovým ziskom pri výpočte ROCE a inak má obmedzené použitie. Upozorňujeme však, že metrika je vystavená manipulácii s účtovníctvom rizika.
Odporúčané články
Toto je príručka pre zamestnancov zamestnaných v hlavnom meste. Tu diskutujeme o výpočte CE spolu s praktickými príkladmi, výhodami a obmedzeniami. poskytujeme tiež šablónu Excel na stiahnutie. môžete sa tiež dozvedieť viac v nasledujúcich článkoch -
- Kapitálová primeranosť
- Pomer obratu prevádzkového kapitálu
- Kapitálová primeranosť
- Vzorec investovaného kapitálu