Sekuritizácia aktív -
John je mladý a dynamický finančný analytik. Dva roky spolupracuje s jednou z najväčších spoločností poskytujúcich služby v New Yorku. Vždy sníval o svojom vlastnom veľkom dome v New Yorku. Tento rok sa rozhodol kúpiť si dom v akejkoľvek situácii, ale problém je, ako? Nemá dostatok úspor na to, aby si kúpil domov za jednu zálohu. Premýšľa o rôznych možnostiach. Nakoniec našiel riešenie; jeden z jeho blízkych priateľov navrhol, aby sa obrátil na banku JKM Bank, ktorá je známa svojimi najlepšími službami pri pôžičke na bývanie v New Yorku. Zamieril k banke JKM. Akonáhle dosiahol počítadlo pôžičiek v banke. Srdečne ho privítala krásna dáma Christina so smejúcou sa tvárou na opačnej strane. Povedal Christine požiadavku 100 000 dolárov a účel pôžičky. Medzitým Christina starostlivo analyzovala dokumenty vrátane histórie zamestnania, mzdy. Po analýze všetkých dokumentov; Banka JKM mu sankcionovala pôžičku vo výške 80000 dolárov a banka JKM na oplátku získala práva na hypotéku. To znamená, že banka JKM dostane zásadu so sumou úroku počas stanoveného časového obdobia. Nakoniec je John veľmi šťastný, pretože úspešne preveril svoj sen o dome v New Yorku. Takto John ťažil, ale viete, ako by banka mala? Poďme pochopiť druhú stranu príbehu.
Banky spravidla predávajú tieto hypotéky investorom viac, ako vydávajú pôžičku. Banka predá tieto hypotéky investorovi a vytvorí okamžitý zisk. Toto je jeden zo spôsobov, ako si banky zarábajú peniaze pre seba. JKM Bank vydáva tisíce pôžičiek v New Yorku a majú právo na hypotéky na pôžičku. Banka JKM vytvára zoskupenie všetkého hypotekárneho úveru do obchodovateľných cenných papierov. Dá sa povedať, že obchodovateľné zabezpečenie trhu tento proces konverzie skupiny hypotekárnych úverov na zabezpečenie trhu nazýva sekuritizácia. Toto je iba všeobecná myšlienka. Zoberme si podstatu sekuritizácie.
Čo je to sekuritizácia?
Sekuritizácia je procesná konverzia pohľadávok a peňažných tokov generovaných zo súboru alebo súboru finančných aktív, ako sú hypotekárne úvery, pôžičky na autá, pohľadávky z kreditných kariet atď., Na obchodovateľné cenné papiere. Tieto cenné papiere sú kryté príslušnými aktívami.
Rôzne finančné inštitúcie, ktoré poskytujú pôžičky vrátane bánk, poskytovateľov kreditných kariet, spoločností poskytujúcich finančné prostriedky a spoločností poskytujúcich spotrebiteľské financovanie, premieňajú svoje pôžičky na obchodovateľné cenné papiere s pomocou SPV (účelový nástroj)
Sekuritizácia aktív
Sekuritizácia aktív je proces, pri ktorom sa úroky z pôžičiek a pohľadávok balí a predávajú vo forme cenných papierov krytých aktívami ABS.
Strany zapojené do sekuritizácie aktív
pôvodca
Pôvodcom je pôvodný veriteľ a predajca pohľadávok.
Typickí pôvodcovia:
- Hypotekárni finančníci
- Banks
- Finančné spoločnosti
- Spoločnosti vydávajúce kreditné karty
- hotelieri
- Verejné služby
- Držitelia duševného vlastníctva
- Poisťovne
- Letecké spoločnosti
- vlády
Obligatory / dlžníkom
Dlžník je protistrana, ktorej pôvodca poskytuje pôžičku.
emitent
SPV sa zvyčajne zakladá na dôvere. Dôvera vydáva cenné papiere pomocou SPV a investori ich potom upisujú.
investori
Investori sú osoby, ktoré upisujú cenné papiere. Banky, finančná inštitúcia, NBFC a podielový fond sú hlavnými investormi v sekuritizovanom papieri.
poručník
Správcovia spravidla pokladali banky, finančné inštitúcie alebo nezávislé trustové spoločnosti založené za účelom vysporiadania trustov. Správcovia dohliadajú na vykonanie transakcie až do splatnosti a majú potrebné právomoci na protest proti záujmom investorov.
Odporúčané kurzy
- Školenie nadácie pre účtovníctvo
- Online certifikačný kurz vo finančnom modelovaní mediálneho sektora
- Online certifikačný kurz v oblasti fundamentálnej analýzy
- Online školenie o získavaní finančných prostriedkov
Ratingové agentúry
Nezávislé ratingové agentúry analyzujú riziká spojené so sekuritizačnými transakciami a priraďujú vydanému nástroju úverový rating. Tieto ratingové agentúry zohrávajú dôležitú úlohu v štruktúrovanom financovaní. Hodnotia úverovú kvalitu transakcií. Sú odborníkmi na hodnotenie rôznych typov podkladových aktív. Ratingy sú dôležité, pretože investori všeobecne akceptujú ratingy hlavných verejných ratingových agentúr, ako sú Moody, štandard a zlé.
Vozidlo na špeciálne účely
SPV sú spoločnosti alebo fondy založené na osobitný účel vydávania cenných papierov v transakciách so sekuritizáciou aktív, ktorých vlastníctvo a správa sú nezávislé od pôvodcu. SPV sa vytvára hlavne na získavanie finančných prostriedkov zabezpečením budúcich pohľadávok.
Typická štruktúra sekuritizácie aktív
Analyzujte nasledujúci obrázok a získajte všeobecnú predstavu o štruktúre sekuritizácie aktív.
- Ako viete, John chce kúpiť dom a priblížil sa k pôvodcovi pôžičky, tj k JKM Bank.
- Existujú tisíce Johnov, ktorí dostávajú pôžičku od banky udržiavaním rôznych typov hypoték.
- Banka im poskytuje pôžičku a vytvára skupinu hypoték.
- Banka následne predá tieto skupiny hypoték SPV (Special Purpose Vehicle) s úmyslom premeniť tieto skupiny hypoték na obchodovateľné cenné papiere.
- Potom sa dostanú do obrazu ratingové agentúry a investičné banky (poskytovatelia doplnkových služieb). Ratingové agentúry dávajú ratingu cenné papiere a investičná banka poskytuje cennému papieru podporu likvidity.
- Ak sa takéto štruktúrované cenné papiere emitujú na trhu, upisuje ich mnoho investorov.
Musí poznať koncepty v oblasti zabezpečenia aktív
Cenné papiere na vrátenie aktív (ABS)
Cenné papiere kryté aktívami sú dlhopisy alebo bankovky kryté niektorými finančnými aktívami. Tieto aktíva pozostávajú z pohľadávok, ako sú hypotekárne úvery, pohľadávky z kreditných kariet, pôžičky na autá, zmluvy o priemyselnom bývaní a pôžičky na vlastný kapitál.
Zabezpečený dlhový záväzok
Je to cenný papier s investičným stupňom podporovaný skupinou rôznych iných cenných papierov.
Cenné papiere zabezpečené hypotékou (MBS)
Cenné papiere zabezpečené hypotékou sú dlhopisy, ktoré sú kryté skupinami hypotekárnych úverov. Príklady hypotekárnych dokladov, domácich dokladov, pozemkových a majetkových dokladov.
Zabezpečené hypotekárne záväzky (SOT)
SOT je viactriedny dlhopis podporený skupinou hypotekárnych záložných listov alebo hypotekárnych úverov. SOT môžu byť zabezpečené hypotekárnymi záložnými listami alebo hypotekárnymi úvermi alebo nejakou kombináciou
Rozdiel medzi MBS a ABS
| Nie. | MBS | ABS |
| 1 | Trvanie obchodovania je viac ako 15 rokov. | Trvanie obchodovania je do 5 rokov. |
| 2 | Cenné papiere: Hypotekárne papiere, domáce papiere, pozemky a majetkové listy. | Cenné papiere: Papiere na kreditné karty, Podielové listy, Auto alebo doklady o vozidlách. |
Výhody sekuritizácie aktív
Pre pôvodcov
Sekuritizácia aktív zlepšuje ROC (návratnosť kapitálu). Sekuritizácia môže tiež znížiť náklady na prijaté úvery a pôžičky, uvoľniť ďalší kapitál na rozšírenie, zlepšiť riadenie aktív / pasív a riadenie úverového rizika.
Pre investorov
Sekuritizácia aktív ponúka kombináciu atraktívnych výnosov, väčšiu likviditu cenných papierov na trhu a ochranu prostredníctvom kolaterálu.
dlžníci
Dlžníci ťažia z rastúcej dostupnosti úverov za podmienok, ktoré by veritelia nemuseli poskytnúť, keby si pôžičky ponechali vo svojich súvahách.
Súvisiace články: -
Tu je niekoľko článkov, ktoré vám pomôžu získať viac podrobností o sekuritizácii aktív, takže stačí prejsť na odkaz.
- Výhody pridruženého platu investičného bankovníctva
- Čo je sekuritizačný zákon
- Top 8 užitočných a najlepších tipov pre stratégiu riadenia zmien
- Mzda pridruženého investičného bankovníctva