Čo je to cash flow z prevádzkového pomeru?
Pojem „pomer peňažných tokov z operácií“ sa vzťahuje na ukazovateľ krytia, ktorý posudzuje, ako primerane bude peňažný tok vytvorený z operácie schopný splatiť krátkodobé záväzky spoločnosti. Inými slovami, je to ukazovateľ likvidity, ktorý meria schopnosť spoločnosti pokryť svoje krátkodobé finančné záväzky prevádzkovým hotovostným tokom alebo je zisk z operácií na dolár súčasného záväzku. Tento pomer môže byť veľmi užitočný, ak sa používa v spojení s inými ukazovateľmi likvidity, ako je pomer hotovosti, rýchly pomer, aktuálny pomer atď.
vzorec
Vzorec pre pomer CFO možno odvodiť vydelením peňažného toku z prevádzkových činností celkovým krátkodobým záväzkom. Matematicky je reprezentovaný ako,
Peňažný tok z operácií = peňažný tok z operácií / krátkodobých záväzkov
Peňažný tok z operácií je buď ľahko dostupný z výkazu peňažných tokov, alebo ho možno vypočítať pripočítaním čistého príjmu, bezhotovostných poplatkov a zmeny pracovného kapitálu, zatiaľ čo krátkodobé záväzky zahŕňajú záväzky z obchodného styku, časovo rozlíšené výdavky, súčasnú časť dlhodobého dlhu., krátkodobé pôžičky atď.
Peňažný tok z operácií = čistý príjem + bezhotovostné poplatky (ako náklady na odpisy a amortizáciu) + zmeny pracovného kapitálu
Príklady peňažných tokov z prevádzkového pomeru (so šablónou programu Excel)
Vezmime príklad, aby sme lepšie pochopili výpočet vzorca CFO Ratio.
Tento peňažný tok si môžete stiahnuť zo šablóny Excel Operations Ratio tu - Peňažný tok z Excel Operations RatioPríklad - # 1
Zoberme si príklad spoločnosti JKL Inc., ktorá sa zaoberá veľkoobchodným predajom nábytku v Kalifornii. Spoločnosť nedávno uverejnila svoju výročnú správu a sprístupnila tieto finančné informácie:
Riešenie:
Zmena pracovného kapitálu sa vypočíta ako:
Zmena pracovného kapitálu = (- zvýšenie pohľadávok na účte + zníženie stavu zásob + zvýšenie záväzkov z obchodného styku)
- Zmena pracovného kapitálu = - 19 000 dolárov + 5 000 dolárov + 15 000 dolárov
- Zmena pracovného kapitálu = 1 000 USD
Peňažný tok z operácií sa počíta ako,
Peňažný tok z operácií = čistý príjem + odpisy + amortizácia + zmena pracovného kapitálu
- CFO = 40 000 $ + 10 500 $ + 2 500 $ + 1 000 $
- CFO = 54 000 dolárov
Krátkodobé pasíva sa počítajú ako:
Krátkodobé záväzky = obchodné záväzky + časovo rozlíšené výdavky + súčasná časť dlhodobého dlhu + krátkodobé pôžičky
- Súčasné záväzky = 35 000 $ + 1 000 $ + 3 000 $ + 12 000 $
- Súčasné záväzky = 51 000 dolárov
Pomer CFO sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie
Peňažný tok z operácií = peňažný tok z operácií / krátkodobých záväzkov
- Pomer CFO = 54 000 dolárov / 51 000 dolárov
- Pomer CFO = 1, 06
Preto má spoločnosť JKL Ltd ukazovateľ peňažných tokov 1, 06, čo naznačuje, že spoločnosť zarába S1.06 z prevádzkových činností za každý dolár krátkodobých záväzkov.
Príklad - # 2
Vezmime príklad spoločnosti Apple Inc. na výpočet pomeru peňažných tokov z operácií na základe výročnej správy za rok končiaci sa 29. septembra 2018. K dispozícii sú nasledujúce informácie:
Riešenie:
Pomer CFO sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie
Peňažný tok z operácií = peňažný tok z operácií / krátkodobých záväzkov
- Pomer CFO = 77 434 Mn / 116 866 Mn
- Pomer CFO = 0, 66
Spoločnosť Apple Inc. mala preto pomer peňažných tokov 0, 66, čo naznačuje, že môže pokrývať až 66% krátkodobých záväzkov svojimi peňažnými tokmi z prevádzkových činností.
Zdroj: d18rn0p25nwr6d.cloudfront.net
Príklad - # 3
Vezmime príklad Walmart, nadnárodného obchodného reťazca. Vypočítajte pomer peňažných tokov z operácií pre Walmart na základe finančných informácií z výročnej správy za rok 2019:
Riešenie:
Pomer CFO sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie
Peňažný tok z operácií = peňažný tok z operácií / krátkodobých záväzkov
- Pomer CFO = 27 753 Mn / 77 477 Mn
- Pomer CFO = 0, 36
Preto mal Walmart pomer peňažných tokov 0, 36, čo naznačuje, že môže pokryť až 36% krátkodobých záväzkov svojimi peňažnými tokmi z prevádzkových činností.
Zdroj: https://s2.q4cdn.com/056532643
Výhody a nevýhody pomeru CFO
Niektoré z výhod a nevýhod pomeru CFO sú tieto:
výhody
Výhodou pomeru CFO je, že je oveľa lepšia ako väčšina ostatných ukazovateľov likvidity, pretože posudzuje krytie likvidity na základe hotovosti generovanej z hlavnej obchodnej činnosti.
nevýhody
Nevýhodou pomeru CFO je, že tento pomer je citlivý na manipuláciu zo strany spoločností. Manipulácia však nie je taká jednoduchá ako v prípade čistého príjmu.
záver
Toto je ďalšia metrika likvidity, ktorá meria, ako dobre môže prevádzkový peňažný tok spoločnosti pokryť svoje súčasné záväzky. Čím vyššia je hodnota tohto pomeru, tým lepšia je likviditná pozícia spoločnosti.
Odporúčané články
Toto je sprievodca peňažným tokom z operácií. Tu diskutujeme o úvode, troch najlepších príkladoch, výhodách a nevýhodách spolu s vynikajúcou šablónou na stiahnutie. Viac informácií nájdete aj v ďalších navrhovaných článkoch -
- Príklad pružnosti dopytu
- Príklad úspor z rozsahu
- Pomer hotovostných rezerv
- Pomer hotovosti