Čo je návratnosť vlastného kapitálu?

Pojem „návratnosť vlastného kapitálu“ alebo ROE sa týka metriky ziskovosti, ktorá pomáha pri posudzovaní schopnosti spoločnosti vytvárať zisky pomocou investícií investovaných akcionármi spoločnosti. Inými slovami, ROE označuje dolárový zisk generovaný každým dolárom vlastného kapitálu akcionárov. Ďalej možno ROE považovať za zlúčenie dvoch finančných výkazov - čistý zisk a dividendy vyplatené prednostným akcionárom z výkazu ziskov a strát a vlastné imanie zo súvahy.

ROE možno použiť ako referenčnú hodnotu v odvetví a spoločnosť s relatívne vyššou návratnosťou investícií ako jej kolegovia v tejto oblasti sa môže považovať za spoločnosť s konkurenčnou výhodou. Okrem toho môže ROE ponúknuť informácie o finančnom riadení spoločnosti alebo o jej schopnosti pre rast podnikania prostredníctvom využívania vlastného imania.

vzorec

Vzorec pre návratnosť vlastného imania možno odvodiť vydelením rozdielu medzi čistým výnosom a dividendami vyplatenými prednostným akciám priemernou hodnotou vlastného imania. Hodnota ROE je vyjadrená v percentách. Matematicky je reprezentovaný ako,

Return on Equity = (Net Income – Preferred Dividend) / Average Shareholder's Equity

Príklady návratnosti vlastného imania (so šablónou programu Excel)

Vezmime príklad, aby sme lepšie pochopili výpočet návratnosti vlastného kapitálu.

Túto šablónu Return on Equity Excel si môžete stiahnuť tu - Return on Equity Excel Template

Príklad č. 1

Zoberme si príklad spoločnosti a vysvetlíme, ako vypočítať návratnosť vlastného kapitálu (ROE). Počas roku 2018 spoločnosť zaúčtovala čistý príjem vo výške 25 miliónov dolárov, z čoho 2, 5 milióna dolárov bolo vyplatených prednostným akcionárom vo forme dividend. Ďalej spoločnosť v polovici roka vložila vlastné imanie vo výške 15, 0 milióna dolárov, aby nakoniec skončila s vlastným imaním 75, 0 milióna dolárov. Vypočítajte ROE spoločnosti na základe daných informácií.

Riešenie:

Vlastné imanie na začiatku roka sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie

Vlastné imanie na začiatku roka = Vlastné imanie na konci roka - Podiel vlastného imania - (Čistý výnos - Preferovaná dividenda)

  • Vlastné imanie na začiatku roka = 75, 00 milióna dolárov - 15, 00 milióna dolárov - (25, 00 milióna dolárov - 2, 50 milióna USD)
  • Vlastné imanie na začiatku roka = 37, 50 milióna dolárov

Priemerný vlastný kapitál sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie

Priemerný vlastný kapitál = (vlastný kapitál na začiatku roka + vlastný kapitál na konci roka) / 2

  • Priemerný vlastný kapitál = (37, 50 milióna dolárov + 75, 00 miliónov dolárov) / 2
  • Priemerný vlastný kapitál = 56, 25 milióna dolárov

Návratnosť vlastného kapitálu (ROE) sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie

ROE = (čistý príjem - preferovaná dividenda) / priemerný vlastný kapitál

  • Návratnosť vlastného kapitálu (ROE) = (25, 00 milióna - 2, 50 milióna dolárov) / 56, 25 milióna dolárov
  • Návratnosť vlastného kapitálu (ROE) = 40, 0%

Preto spoločnosť počas roku 2018 dosiahla zisk vo výške 40, 0% ROE.

Príklad č. 2

Zoberme si príklad spoločnosti Apple Inc. na ilustráciu výpočtu ROE. Podľa výročnej správy spoločnosť dosiahla v roku 2018 čistý zisk 59, 53 miliárd dolárov. Hodnota vlastného imania na začiatku a na konci obdobia bola 134, 05 miliárd a 107, 15 miliárd dolárov. Vypočítajte ROE spoločnosti Apple Inc. na základe daných informácií.

Riešenie:

Priemerný vlastný kapitál sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie

Priemerný vlastný kapitál = (vlastný kapitál na začiatku roka + vlastný kapitál na konci roka) / 2

  • Priemerný vlastný kapitál = (134, 05 miliárd dolárov + 107, 15 miliárd dolárov) / 2
  • Priemerný vlastný kapitál = 120, 60 miliárd dolárov

Návratnosť vlastného kapitálu (ROE) sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie

ROE = (čistý príjem - preferovaná dividenda) / priemerný vlastný kapitál

  • Návratnosť vlastného kapitálu (ROE) = (59, 53 miliárd dolárov - 0) / 120, 60 miliárd dolárov
  • Návratnosť vlastného kapitálu (ROE) = 49, 36%

ROE spoločnosti Apple Inc. teda za rok 2018 predstavovala 49, 36%.

Zdrojový odkaz: Súvaha spoločnosti Apple Inc.

Príklad č. 3

Zoberme si príklad spoločnosti Walmart Inc. na ilustráciu výpočtu ROE. Počas roku 2018 spoločnosť dosiahla čistý zisk 10, 52 miliárd dolárov. Rok sa začal vlastným imaním vo výške 80, 54 miliárd dolárov, zatiaľ čo končil sa 80, 82 miliardami dolárov. Vypočítajte ROE spoločnosti Walmart Inc. na základe daných informácií.

Riešenie:

Priemerný vlastný kapitál sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie

Priemerný vlastný kapitál = (vlastný kapitál na začiatku roka + vlastný kapitál na konci roka) / 2

  • Priemerný vlastný kapitál = (80, 54 miliárd dolárov + 80, 82 miliárd dolárov) / 2
  • Priemerný vlastný kapitál = 80, 68 miliárd dolárov

Návratnosť vlastného kapitálu (ROE) sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie

ROE = (čistý príjem - preferovaná dividenda) / priemerný vlastný kapitál

  • Návratnosť vlastného kapitálu (ROE) = (10, 52 miliárd dolárov - 0) / 80, 68 miliárd dolárov
  • Návratnosť vlastného kapitálu (ROE) = 13, 04%

Preto ROE spoločnosti Walmart Inc. bola za rok 2018 13, 04%.

Zdrojový odkaz: Súvaha spoločnosti Walmart Inc.

Výhody návratnosti vlastného kapitálu (ROE)

Medzi hlavné výhody návratnosti kapitálu patrí:

  • Kategoricky uvádza percentuálny výnos akcionárov vlastného imania.
  • Pomáha investorom porovnávať výkonnosť rôznych akciových investícií, a tým ovplyvňovať ich budúcu investičnú stratégiu.

Obmedzenia návratnosti vlastného kapitálu (ROE)

Niektoré z hlavných obmedzení návratnosti kapitálu sú:

  • Môže to byť zavádzajúce v prípade nových spoločností, ktorých kapitálová požiadavka je v počiatočných dňoch vysoká a výsledkom je nižšia návratnosť investícií.
  • S ROE sa dá manipulovať pomocou rôznych účtovných upozornení, ako je predĺženie životnosti projektu, zníženie miery odpisovania atď.

záver

ROE je teda jednou z hlavných metrík návratnosti, ktorú používajú akciový investori, pretože zachytáva kvalitu investície potvrdenú na základe skutočných údajov. Je však dôležité, aby ste ako investor mohli čítať medzi riadkami finančných položiek, aby ich návratnosť nezaviedla samotná návratnosť investícií.

Odporúčané články

Toto je príručka pre návratnosť vlastného imania. Tu diskutujeme o tom, ako vypočítať návratnosť vlastného kapitálu (ROE), spolu s praktickými príkladmi. Poskytujeme tiež stiahnuteľnú šablónu Excel. Ďalšie informácie nájdete aj v nasledujúcich článkoch -

  1. Návratnosť celkových aktív
  2. Akciové akcie verzus preferenčné akcie
  3. Príklady vlastného imania
  4. Majetkový pomer

Kategórie: