Vzorec pomer celkových výdavkov (obsah)
- vzorec
- príklad
- kalkulačka
Aký je vzorec pomer celkových výdavkov?
Pomer celkových výdavkov sa vo veľkej miere používa v priemysle podielových fondov, ktorý koreluje medzi celkovými nákladmi organizácie podielového fondu potrebnými na jej činnosť v súvislosti s celkovým fondom spravovaným organizáciou. Inými slovami, zohľadňujú sa výdavky súvisiace s výskumom, distribúciou, províziami a administratívne výdavky, ktoré majú priamo prevádzkový charakter. Všeobecná psychológia, ktorá riadi tento konkrétny pomer je, že čím vyšší je tento pomer, tým nižší je návratnosť. Rastúce prevádzkové náklady pre akýkoľvek druh podnikania sa týmto konkrétnym podnikom považujú za nižšiu efektívnosť.
Vzorec pre TER je reprezentovaný ako:
Total Expense Ratio (TER) = Total Fund Costs / Total Fund Assets
Kde náklady na finančné prostriedky zahŕňajú všetky poplatky za správu, obchodné náklady, poplatky za výskum a právne poplatky spolu s poplatkami audítora a marketingovými a distribučnými nákladmi atď.
Príklady vzorca pomer celkových výdavkov (so šablónou programu Excel)
Vezmime príklad, aby sme lepšie pochopili výpočet pomeru celkových výdavkov.
Túto šablónu vzorca spolu s celkovými nákladmi si môžete stiahnuť tu - šablónu vzorca spolu s celkovými nákladmiPredpokladajme, že spoločnosť A spravuje INR 4 Crore AUM a má ročné výdavky na INR 2 lacs a fond poskytol ročný výnos 12, 5 Crore INR (12, 5%). Vypočítajte pomer celkových výdavkov.
Celkový nákladový pomer (TER) sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného nižšie
Celkový nákladový pomer (TER) = celkové náklady fondu / celkové aktíva fondu
- Celkový nákladový pomer (TER) = 2, 00 000 INR / 4, 00, 00 000 INR
- Celkový nákladový pomer (TER) = 1%
Predpokladajme, že firma X má AUM objemu INR 300 a návratnosť investícií -10% a pomer výdavkov je 0, 5%. Z toho vyplýva, že v porovnaní s prvým príkladom je percentuálny pomer nákladov nižší. Dalo by sa teda povedať, že firma X je lepšou voľbou pre investície v porovnaní so spoločnosťou A. Ale v praxi sme si všimli, že firma X poskytla 10% negatívny výnos, čo je strata vo výške 300 INR vo výške 300 INR. Crory. Ak sa teda celkové náklady fondu pripočítajú späť, celková strata sa prejaví na crore INR 3, 5, čo predstavuje stratu 10, 5% z investície 300 Crore pre INR pre klientov.
V uvedených dvoch príkladoch sa teda prvý javí ako správna voľba pre investora vzhľadom na to, že v obidvoch prípadoch má investor rovnakú chuť do jedla.
Vysvetlenie vzorca TER
- Total Funds je celkový majetok spravovaný spoločnosťou v mene jej klientov. AUM je súčet celkových aktív investovaných ich klientmi do správy podielových fondov alebo fondu.
- Celkové náklady vyjadrené ako percento z celkovej investovanej sumy vypočítava každý dom fondu, pretože pomáha určiť prevádzkovú efektívnosť konkrétnej firmy alebo organizácie vo vzťahu k jej rovesníkom. Preto je fond investorov s nižšími prevádzkovými nákladmi a vyššou návratnosťou zameraný na investorov v závislosti od rizikového apetítu investora.
- Vo väčšine prípadov sa celkové náklady odpočítavajú od zisku vytvoreného z tohto fondu. Čistý zisk = celkový výnos z fondu - celkové náklady (priame a nepriame).
- Niektoré prevádzkové a nepriame náklady, ktoré sa účtujú dvakrát, sa nezahŕňajú v závislosti od typu triedy aktív, ktorú investičná spoločnosť alebo dom podielových fondov obstaráva. Výdavky, ako sú poplatky obchodníkom s cennými papiermi, dane z prevodu cenných papierov, poplatky za poradenstvo atď., Sa môžu vyskytnúť viackrát.
Relevantnosť a použitie vzorca TER
- Celkový výnos a celkové náklady sa vypočítavajú z AUM jednotlivo a čistý výnos sa odvodí po odpočítaní TER od celkového výnosu.
- V prípade veľkých hráčov v rámci odvetvia podielových fondov je možné pomocou pomeru celkových výdavkov oddeliť priemerného priemerného a vynikajúceho výkonu. To je jedna z kontrol, ktoré som písal o kapitále, by naznačoval nižší pomer výdavkov po stanovenom časovom období. Takže ak bod nedosahuje dobrú výkonnosť, návratnosť bude porovnateľne menšia a pomer celkových výdavkov by bol vyšší v porovnaní s fondom s vyššou návratnosťou.
- TER tiež pomáha vzájomnému fondu určiť jeho slabé stránky, pokiaľ ide o kontrolu nákladov. V mnohých prípadoch môže mať správca podielového fondu odborné znalosti o základoch spoločností, do ktorých sa investovali spoločné fondy. Môže však dôjsť k rozporu, pokiaľ ide o výnosnosť spoločností a ich pohyb cien. Preukážte, že manažment musí dosiahnuť rovnováhu medzi fundamentálnymi a cenovými tabuľkami spoločností. Dôvodom je, že hodnotenie dobrého systému podielových fondov je založené na skorých alebo štvrťročných výnosoch.
- V prípade vyrovnaných fondov môže byť miera návratnosti vo väčšine prípadov záporná, pretože určitá časť fondu je investovaná do dlžných alebo likvidných fondov. Fondy sú teda zjavne menej rizikové ako fondy založené na 100% akciových fondoch. Môže existovať rozdiel medzi malými z oboch týchto fondov. V takom prípade nebude pomer celkových výdavkov správne fungovať, pretože kapacita klientov znášať riziká je odlišná.
- V súčasnom scenári SEBI nariadila všetkým spoločnostiam podielových fondov, aby znížili svoje provízie a náklady na distribúciu, takže pomer celkových nákladov sa v porovnaní s predchádzajúcimi schémami zníži. V modernom prostredí sa v dôsledku rastúceho dopytu po systémoch podielových fondov AUM podstatne zvýšila, čo bolo dôsledkom nižšieho pomeru celkových výdavkov, pretože náklady na provízie a distribúcie spolu s nákladmi na výskum zostali rovnaké. Takže percento celkových nákladov sa znížilo. Poskytuje teda stručnú predstavu, že napriek nižšiemu podielu celkových výdavkov nemožno zaručiť kvalitu konkrétnej schémy v segmente podielových fondov.
záver
Celkovo sa zdá, že pomer celkových výdavkov bol jedným zo spôsobov vyhodnotenia konkrétnej schémy, ale so zásahom SEBI sa TER podstatne znížila z dôvodu nižších nákladov a vyššej AUM. Parameter hodnotenia sa teda musí zmeniť na základe analýzy skupín. Pretože všetky schémy by predovšetkým v prípade akcií založených na vlastnom imaní odrážali nižší pomer celkových výdavkov.
Kalkulačka vzorca TER
Môžete použiť nasledujúcu kalkulačku TER
| Celkové náklady fondu | |
| Celkový majetok fondu | |
| Pomer celkových výdavkov (TER) | |
| Pomer celkových výdavkov (TER) | = |
|
|
Odporúčané články
Toto je sprievodca vzorcom Total Expense Ratio. Tu diskutujeme o tom, ako vypočítať pomer celkových výdavkov spolu s praktickými príkladmi. Poskytujeme tiež kalkulačku TER so stiahnuteľnou šablónou Excel. Ďalšie informácie nájdete aj v nasledujúcich článkoch -
- Čo je vzorec návratnosti celkových aktív?
- Kalkulačka vzorca úrokových nákladov
- Príklady výpočtu odpisových nákladov
- Ako vypočítať čistú hodnotu majetku pomocou vzorca?